傳說八洞神仙呂洞賓在陽春三月，變壹位賣湯團的老翁在西湖邊叫賣。許仙吃了呂洞賓的湯團，不小心，壹顆湯團“的溜溜”滾落西湖，被白蛇吞吃了，白蛇成了仙，與許仙結為夫婦。又傳說，寧波“鴉片戰爭”後被辟為“五口通商”口岸，大批洋人湧進寧波，他們吃了寧波豬油湯團，在津津有味之余，對這滾圓雪白軟糯香甜的湯團發生了興趣，產生了疑問，翻來復去總是弄不懂，這湯團餡子是如何嵌進去的。
寧波湯團已有七百多年歷史。因系用水磨方法把糯米磨成漿制作，故又被叫作“吊漿湯團”。制作方法是：用上白糯米，水浸三天後，磨成漿，盛入布袋吊起，瀝至不幹不粘時取用，做成湯團，皮薄而滑，白如羊脂，油光發亮，糯而不粘。湯團餡，須選用優質肉豬板油，去筋除皮；把黑芝麻炒搗成粉，加棉白糖，三料反復揉捏均勻，搓成玻璃彈子似的小球，嵌入皮子內。這種餡子香甜油燙，油而不膩，獨具特色。湯團做成後，入沸湯煮至上浮，再加入少許冷水煮沸，即可撈起食用。舊時候，湯團壹般只能在春節期間方能吃到，平時民間很少制作，寧波有壹首兒歌這樣唱道：“拜歲拜嘴巴，坐落瓜子茶，豬油湯團燙嘴巴”。
寧波湯團以“缸鴨狗”湯團店歷史最久。“缸鴨狗”實名江阿狗。他原來在寧波開明街開店，就將人名叫作店名，在招牌上繪了壹只缸，壹只鴨子，壹只狗作記號，這個別出心裁的招牌，引起人們的廣泛興趣和傳播，同時他因制作精細，價廉物美，各界人士都喜歡吃他做的湯團，生意越做越大，使得遠近聞名，生意興隆。舊時候還流傳著這樣的順口溜：“三點四點餓過頭，豬油湯團‘缸鴨狗’，吃了銅鈿還勿夠，脫落衣衫當押頭”。
寧波人有外出經商的傳統。隨著越來越多的寧波人到各地開店做生意，也把寧波湯團這種食品傳到各地，開起寧波湯團店來。現在，上海、杭州、南京、安慶等地不少城市都開有寧波湯團店。寧波對外開放後，還把寧波湯團速凍出口。從此，寧波湯團的名氣就更大了。