灰樹花子實體肉質,短柄,珊瑚狀,末端有扇形至匙形帽,重疊成簇,大簇寬40 ~ 60厘米,重3 ~ 4公斤;帽徑2 ~ 7厘米,灰色至淺棕色。表面有細毛,老化後光滑,有反光條紋,邊緣薄,內卷。蘑菇肉呈白色,厚2 ~ 7毫米。
菌管長1 ~ 4 mm,孔細長,白色至淡黃色孔,多角形噴嘴,平均每mm 1 ~ 3個,孢子無色光滑,卵圓形至卵圓形。菌絲壁薄,分支,有隔膜,無鎖狀結合。
灰樹花在惡劣環境下形成菌核。菌核形狀不規則,長塊狀,表面凹凸不平,棕褐色,質硬,橫切面3-5 mm棕褐色,半木質化,內部白色。子實體從當年菌核頂端長出。
灰樹花是壹種嗜溫、需氧、喜光的木腐真菌,夏秋季發生在櫟、栗、栲樹、青岡等殼鬥科樹種和闊葉樹的樹樁或根部,引起心材的白色腐朽,木質部成為灰樹花的主要營養來源。灰樹花在海拔800米以上,日降水量達到200毫米時發生較好。