市場正在為拼多多尋找新的估值坐標系。除了營收，市場並不了解拼多多:
首先，當市場上出現了吉快等新的競爭對手時，拼多多為什麽要減少營銷費用？本季度，拼多多的營銷費用為654.38+0005.06億元，低於去年同期水平，環比下降3%。
第二，拼多多在農業方面投入巨資的地方在哪裏？拼多多在農業領域找到未來了嗎？拼多多董事長兼首席執行官陳雷最近宣布，拼多多本季度的所有利潤也將投入“百億農業科研項目”。
上述問題的答案實際上是相似的:拼多多正在轉變增長戰略。
過去幾年，拼多多經歷了幾次戰略轉型，比如百億補貼，比如將百億補貼的重點從電子產品轉移到日用品，但這些戰略轉型都是在同壹個時代命題下進行的，即市場仍有足夠的空間可挖掘。
然而，從最近各大互聯網公司發布的慘淡財務報告中我們可以看出，整個互聯網行業正在進入滯漲期:騰訊“凈利潤10年來首次下降”，百度虧損165億元，尚未上市的字節跳動報告稱Tik Tok停止增長，今日頭條出現虧損，每家的增長空間都變得緊張。
擁有8.673億年活躍買家和746.5438+0.5萬月活躍用戶的拼多多也面臨著類似的情況。如果我們努力保持高增長率，拼多多將不得不付出比以前更高的成本，在基數龐大、市場缺乏像樣的增長機會的情況下，即使是高投資也難以達到預期。
“拼多多在營銷費用上的投入壹直堅持高標準的ROI（投資回報率）。”陳雷在電話會議上回應道。在平臺用戶數量較少的階段，拼多多的目標是吸引更多用戶在平臺上參與活動和享受服務。現在該平臺擁有大量用戶。如何為用戶提供更多種類的商品和更好的體驗，滿足用戶的期望，增強用戶對平臺的信任，成為拼多多面臨的新挑戰。
當平臺用戶增長放緩時，拼多多的增長依賴於ARPU的增長，這意味著拼多多必須證明其核心價值以促進交叉消費。
拼多多選擇的核心價值是農業。很多人不解，拼多多為什麽壹定要做農業，投入這麽大。
陳雷在電話會議上的回應可能有助於我們理解這個問題。“拼多多以農產品起家，且更滿足用戶的日常基本需求。我們希望為用戶提供柴米油鹽醬醋茶等商品和服務，這與其他電商不同。”