澳洲彩虹魚是水草卵石生魚類，繁殖比較容易。飼養水溫22-26℃，水質弱堿性硬水，餌料以小型魚蟲為主。
雄魚顏色比雌魚鮮艷；雌魚性成熟時腹部比雄魚膨脹。繁殖水溫以24℃左右為宜。繁殖前需先在箱底鋪壹層金絲草，然後將經過挑選的親魚按雌：雄=1：1的比例放入。經過追逐，雌魚將卵產在金絲草上，雄魚射精，使卵受精，受精卵粘在金絲草上。每對親魚每次產卵約400粒左右。產卵結束後，應將親魚撈出。受精卵經過1周左右可孵化出幼魚，幼魚再經過3天左右才可遊動、攝食。幼魚成長約8個月後性成熟，壹年可繁殖多次。
該魚品種還有壹種叫舌鱗魚的，產自新幾內亞，其體形和身長與澳洲彩虹魚相似，但顏色為純玫瑰紅色，飼養與繁殖方法均與澳洲彩虹魚相同。以上兩種魚最適合在水草缸中飼養，其鮮艷亮麗的體色和水草的綠色相映成趣，十分美麗！