嶽 飛 投 軍 後，很 快 因 作 戰 勇 敢 升 秉 義 郎，不 久 金 軍 攻 破 開 封， 俘 獲 了 徽、 欽 二 帝， 北 宋 王 朝 滅 亡。 次 年，趙 構 建 立 南 宋 王 朝， 嶽 飛 上 書 高 宗，要 求 收 復 失 地，被 革 職。 不 久 隨 東 京 留 守 宗 澤 守 衛 開 封， 以 戰 功 轉 武 功 郎。 宗 澤 死 後， 從 繼 任 東 京 留 守 杜 充 南 下。
建 炎 三 年( 1129 年)， 金 將 兀 術 率 金 軍 渡 江 南 侵， 嶽 飛 移 軍 廣 德、 宜 興， 堅 持 抵 抗，攻 擊 金 軍 後 防。次 年， 嶽 飛 在 牛 頭 山 設 伏，大 破 金 將 兀 術， 收 復 建 康(今 江 蘇 南 京)， 金 軍 被 迫 北 撤。 之 後，嶽 飛 升 任 通 州 鎮 撫 使， 擁 有 人 馬 萬 余， 建 立 起 壹 支 紀 律 嚴 明、 作 戰 驍 勇 的 抗 金 勁 旅“嶽 家 軍”。
紹 興 三 年( 1133 年)， 嶽 飛 因 剿 滅 李 成、 張 用 等“軍 賊 遊 寇”， 得 高 宗 所 獎 “精 忠 嶽 飛” 的 錦 旗。 次 年 他 又 率 部 擊 破 金 傀 儡 偽 齊 軍， 收 復 襄 陽、 信 陽 等 六 郡。 嶽 飛 也 因 功 升 任 清 遠 軍 節 度 使。
紹 興 五 年，嶽 飛 率 軍 鎮 壓、收 編 了 楊 麽 領 導 的 農 民 起 義 軍。隨 後 駐 軍 鄂 州(今 湖 北 武 昌)， 派 人 渡 河 聯 絡 太 行 義 軍。 他 屢 次 建 議 高 宗 大 舉 北 進，但 都 為 高 宗 所 拒 絕。 紹 興 九 年， 高 宗、 秦 檜 與 金 議 和， 嶽 飛 上 表 反 對。 次 年， 兀 術 進 兵 河 南。 嶽 飛 奉 命 出 兵 反 擊。 相 繼 收 復 鄭 州、 洛 陽 等 地， 在 郾 城 大 破 金 軍 精 銳 鐵 騎 兵“鐵 浮 圖” 和 “拐 子 馬”， 乘 勝 進 占 朱 先 鎮， 距 開 封 僅 四 十 五 裏。 兀 術 被 迫 退 守 開 封， 金 軍 士 氣 沮 喪， 發 出 “撼 山 易， 撼 嶽 家 軍 難” 的 哀 嘆， 不 敢 出 戰。
在 朱 先 鎮， 嶽 飛 招 兵 買 馬， 積 極 準 備 渡 過 黃 河 收 復 失 地，直 搗 黃 龍 府。 兩 河 義 軍 也 紛 起 響 應。 這 時 高 宗、 秦 檜 卻 壹 心 求 和， 連 發 十 二 道 金 字 牌 班 師 詔， 命 令 嶽 飛 退 兵。嶽 飛 壯 誌 難 酬， 只 好 揮 淚 班 師。
嶽 飛 回 臨 安 後， 即 被 解 除 兵 權， 任 樞 密 副 使。
不 久 被 誣 謀 反 下 獄。 紹 興 十 壹 年（ 1142年 ） 十 二 月 二 十 九 日， 以“莫 須 有” 的 罪 名 與 子 嶽 雲 及 部 將 張 憲 同 被 害 於 臨 安 風 波 亭。 寧 宗 時 被 追 封 鄂 王。
嶽 飛 善 於 謀 略， 治 軍 嚴 明。在 其 戎 馬 生 涯 中， 他 親 自 參 與 指 揮 了 126 仗， 未 嘗 壹 敗， 是 名 副 其 實 的 常 勝 將 軍。 著 有 《嶽 武 穆 遺 文》(又名《 嶽 忠 武 王 文 集》)，其 詞 《滿江紅》是 千 古 絕 唱 的 名 作。
北宋末年，深受民族壓迫的漢族、契丹族、渤海、奚等各族人民，“仇怨金國，深入骨髓”，紛紛自動組織起來反抗。
從十二世紀二十年代起，黃河南北、兩淮之間，掀起了轟轟烈烈的抗金民族戰爭。嶽飛和抗金名將宗澤、韓世忠等壹道，站在抗金鬥爭的最前線。可是，腐敗的北宋統治集團，采取妥協、投降的政策，1127年(靖康二年)，徽宗趙佶、欽宗趙桓被擄走後，繼而接位的南宋小朝廷的頭目趙構，同樣是個投降派。他偏安於江南壹地，沈醉於歌舞逸樂之中，沒有真正組織抗金民族戰爭並把它進行到底的決心和打算，所不同的是壹面信用秦檜等投降派，通過他們出面進行壹系列議和投降活動；壹面則利用宗澤、嶽飛、韓世忠等抗戰派，抵擋金軍的淩厲攻勢，以保住他的皇帝寶座和積累屈膝求和的資本。到了十二世紀二十年代中期，東自江淮、西至陜西壹線的宋、金雙方對峙的軍事分界線形成後，趙構、秦檜統治集團，實際上已經成了南宋抗金鬥爭最大絆腳石；反過來，嶽飛、韓世忠等抗戰派，則成了趙構、秦檜投降派活動的最大障礙。南宋朝廷內部抗戰派與投降派的鬥爭，日趨尖銳。
嶽飛堅決反對議和，主張抗戰到底，置個人榮辱安危於度外，對趙構、秦檜的投降活動進行堅決鬥爭。1139年(紹興九年)，嶽飛在鄂州(今湖北武昌)聽說宋金和議將達成，立即上書表示反對，申言“金人不可信，和好不可恃”，並直接抨擊了“相國”秦檜出謀劃策、用心不良的投降活動，使“秦檜銜之(抱恨)”。和議達成後，高宗趙構得意忘形，頒下大赦詔書，對文武大臣大加爵賞。可是，詔書下了三次，嶽飛都加以拒絕，不受開府儀同三司(壹品官銜)的爵賞和三千五百戶食邑的封賜。他在辭謝中，痛切地表示反對議和：“今日之事，可危而不可安，可憂而不可賀。”並再次表示收復中原的決心，“願定謀於全勝，期收地於兩河，唾手燕雲，終欲復仇而報國。”這無異於給宋高宗當頭潑了冷水，從而更使趙構、秦檜懷恨在心。“但嶽飛不顧個人得失，堅持抗戰到底的立場，率領軍隊，聯絡北方義軍，卓有成效地從事抗金戰爭，籌劃收復中原、統壹祖國，成為全國抗金民族戰爭中的有力支柱。
1139年(紹興九年)夏，金兀術撕毀紹興和議，傾巢而出；再度發動大規模的對宋戰爭。在東、西兩線軍取得對金大捷的形勢下，嶽飛揮兵從長江中遊挺進，實施銳不可擋的反擊”，他壹直準備著的施展收復中原抱負的時機到來了。
嶽家軍進入中原後，受到中原人民、忠義民兵的熱烈歡迎。這年七月，嶽飛親率壹支輕騎駐守河南郾城，和金兀術壹萬五千精騎發生激戰。嶽飛親率將土，向敵陣突擊，大破金軍“鐵浮圖”(侍衛親兵)和“拐子馬”（左右兩翼鉗攻的騎兵)，把金兀術打得大敗。嶽飛部將楊再興，單騎闖入敵陣，想活捉金兀術，可措沒有找到，手殺敵人數百，身被幾十處創傷，豪勇無比。嶽家軍將士具有“守死無去”的戰鬥作風，敵人以排山倒海的大力，也不能把嶽家軍陣容搖動。郾城大捷後，嶽飛乘勝向朱仙鎮進軍(離金軍大本營汴京僅四十五裏)，金兀術集合了十萬大軍抵擋，又被嶽飛打得落花流水。嶽飛這次北伐中原，壹口氣收復了潁昌、蔡州、陳州、鄭州、郾城、朱仙鎮、消滅了金軍有生力量，金軍全軍軍心動搖，金兀術連夜準備從開封撤逃。南宋抗金鬥爭有了根本的轉機，再向前跨出壹步，淪陷十多年的中原。就可望收復了。嶽飛興奮地對大將們說：“直抵黃龍府，與諸君痛飲爾!(破掉酒戒慶祝)”而金軍則發出了“撼山易，撼嶽家軍難”的哀嘆。
但是，外敵難以撼動的嶽家軍，卻遭到了南宋朝廷內部投降派的摧殘。就在這抗金戰爭取得輝煌勝利的時刻，甘心充當兒皇帝的高宗趙構，因擔心壹旦中原收復，金人放回他的哥哥欽宗，他就保不住皇位，而急切地希望與金入議和。金人安插在南宋朝廷裏竊取了宰相高位的內奸秦檢，也抓住高宗這個難言的心病大肆活動，破壞嶽飛的抗戰。他們狼狽為奸，密謀制訂了全線撤軍、葬送抗金大好形勢的罪惡計劃。他們首先命令東西兩線收兵，造成嶽家軍孤軍突出的不利態勢後；即以“孤軍不可久留”為名，連下十二道金牌(紅漆金字木牌)，急令嶽飛“措置班師”。在要末“班師”、要末“喪師”的不利形勢下，嶽飛明知這是權臣用事的亂命；但為了保存抗金實力，不得不忍痛班師。嶽飛憤慨地說；“十年之功，廢於壹旦!所得諸郡，壹朝全休！社稽江山，難以中興!乾坤世界，無由再復!”嶽飛的抗金英勇鬥爭，至此被迫中斷。 嶽家軍班師時，久久渴望王師北定中原的父老兄弟，攔道慟哭。嶽飛為了保護老百姓的生命財產，故意揚言明日渡河，嚇得金兀術連夜棄城北竄，準備北渡黃河，使嶽飛得以從容地組織河南大批人民群眾南遷到襄漢壹帶，才撤離中原。這時，有壹個無恥的書生，騎馬追上金兀術扣馬而諫：“太子(兀術)毋走，京城可守也，嶽少保兵且退矣！……自古沒有權臣在內，而大將能立功於外者”，金兀術這才又整軍回到開封，並以不費吹灰之力，又把中原土地奪了回去。
嶽飛壹回到臨安，立即陷入秦檜、張俊等人布置的羅網。1141年(紹興十壹年)，他遭誣告“謀反”，被關進了臨安大理寺(原址在今杭州小車橋附近)。監察禦史萬候*（音末期屑)親自刑審、拷打，逼供嶽飛。與此同時，宋金政府之間，正加緊策劃第二次和議，雙方都視抗戰派為眼中釘，金兀術甚至兇相畢露地寫信給秦檜：“必殺嶽飛而後可和。”在內外兩股惡勢力夾擊下，嶽飛正氣凜然，光明正大，忠心報國。從他身上，秦檜壹夥找不到任何“反叛朝廷的證據，但嶽飛卻仍於紹興十壹年農歷除夕夜，被趙構“特賜死”，殺害於臨安大理寺內，年僅三十九歲。嶽飛部將張憲、兒子嶽雲亦被腰斬於市門。嶽飛父子及張憲死於奸臣昏君之手，激起了抗金軍隊和老百姓的強烈憤怒，韓世忠當面質問秦檜，秦檜支吾其詞“其事體莫須有(也許有)。”韓世忠當場駁斥：“莫須有’三字，何以服天下?”民族英雄嶽飛，就在“莫須有”的罪名下，含冤而死。臨死前，他在供狀上寫下“天日昭昭，天日昭昭”八個大字。這是悲憤的呼喊!嶽飛20歲入伍，投奔真定（今河北正定）安撫使，但不久因父喪回鄉，兩年後，再投河東路平定軍。1126年，金軍攻汴京，朝廷風雨飄搖，欽宗弟趙構以“天下兵馬大元帥”名義招募義勇民兵，嶽飛投其帳下，因率百騎斬殺金軍幾千有功，被升為秉義郎。
不久，趙構改派嶽飛至老將宗澤麾下，赴澶州援救汴京，自己卻視望不前，待金軍1127年4月攻入汴京將徽、欽二宗及後妃、大臣等三千人和無數財寶擄走北歸後遂於南京應天府（今河南商丘）即位，是為宋高宗。高宗任命宗澤為開封知府兼東京留守，聽信寵臣黃潛善等勸說，反“戰”而主和。嶽飛上書怒斥議和力主回擊，反被以“越職”罪免去職務。
三個月後，嶽飛投奔河北路招撫使張所，頗受賞識，曾在王彥統轄下抗金，渡河收復新鄉。因與王彥不和，轉戰汴京，再次投奔宗澤，在黃河以南連續戰勝金軍。次年，曾24次上書高宗請求還都的老將宗澤憂憤成疾，臨終三呼“渡河！”而亡，嶽飛隨接替東京留守的杜充南下，退往建康（今江蘇南京市）。1129年冬，金軍由兀術（即宗弼，金太祖阿骨打第4子）統率大舉南侵，渡江攻入建康。高宗輾轉逃往海上，僅率臣八九人，乘樓船飄泊於溫州、臺州壹帶。
嶽飛奉命收復建康，先率部在城南牛頭山埋伏，深夜派百名黑衣戰士混入敵營，使金軍於夢中，互相殘殺，又伺機捕捉敵人哨兵，獲知敵北撤路線，火速趕往靜安鎮，橫刀躍馬沖入敵軍，往來翻飛擊斃敵軍無數，乘勝進駐建康後，升任通（今江蘇南通）、泰（今江蘇泰州）鎮撫使。嶽飛由此嶄露頭角。
1130年，金扶植漢奸劉豫割據河南、淮北建立偽齊政權，使其牽制南宋以緩和宋對金的直接威脅。放回降臣原宋禦史中丞秦檜，讓他勸誘高宗稱臣行南北分治。同時由兀術率主力征服川、陜，以斷南宋兵糧之援。
南宋相應在江淮之間有防，派嶽飛防守江州（今江西九江）至江陵（今湖北江陵）壹線，嶽飛先平定叛軍、遊寇及農民起義，收編精兵，以後三次主動出擊大獲全勝。
第壹次在1134年，嶽飛率軍從江州出征，收復偽齊占領的襄陽等六州之地。在隨州（今湖北隨縣）嶽飛的16歲長子嶽雲，手握各重80斤的鐵錘力奪頭功。在襄陽，嶽飛慧眼識破敵人以騎兵布防江岸，以步兵擺陣闊野的破綻，令部將以手持長槍的步兵攻敵騎兵，使其陣腳大亂，互相爭擠奪路，落入江中。又以騎兵將敵步兵殺得丟盔卸甲，擊潰偽齊主力。僅三個月即順利收復六州，保住了長江中遊，打通了通往川陜之路，扭轉了南宋的被動局面，增強了軍民抗敵的勇氣和信心。32歲的嶽飛被破例提升為清遠節度使，又進封武昌郡開國侯，享受劉光世、韓世忠、張俊同等的宋朝最高殊榮。
嶽飛童年時，家境清貧，少時便同父母壹起下地耕作，當過地主家的佃客。嶽飛生性剛直，深沈寬厚，勤奮好學，苦練武功，曾求師於本地箭師周侗和槍手陳廣，成為“壹縣無敵”。他還特別愛讀《左氏春秋傳》和孫、吳兵法，讀起來常通宵不寐。
宋高宗趙構即位後，嶽飛經人介紹參加了趙構統帥的軍隊，因作戰勇敢，升為秉義郎（從八品的武官）。靖康二年（公元1127年），嶽飛在澶州（河南濮陽附近）和曹州山東曹縣西北兩次小勝金軍。因趙構重用黃潛善、汪伯彥等人，企圖避地東南，嶽飛不顧自己位卑言輕，上書趙構，反對南逃，力請趙構返回終京，親率六軍北渡黃河。這觸怒了趙構及黃、汪等人，以“小臣越職，非所宜言”的罪名被革職。三個月後，嶽飛投奔河北路招撫使張所，不久升為統制，隨都統制王彥渡河收復新鄉，在太行山刺殺金將。旋歸宗澤，為留守司統制。宗澤死後，從杜充南礦。
建炎三年（公元1129年）冬，金牙術率軍大舉南侵，攻入建康（今南京）。建炎四年，嶽飛率軍北進，在清水亭、靜安等地襲擊北撤金軍，連連獲勝，金幾術險被活捉。並壹舉收復建康，升為通泰鎮撫使兼知泰州。接著，他受命領兵救援楚州（今江蘇淮安），在承州三次大敗金軍。嶽飛的部隊軍紀嚴明，英勇善戰，稱“嶽家軍”，深得百姓愛戴。紹興四年（公元1134年），嶽家軍大破偽齊劉豫軍隊，收復了襄陽府及唐、鄧、隨、郢州、信陽六郡，嶽飛被提升為清遠軍節度使，湖北路荊襄潭州制置使，兼管襄陽府路，不久進封武展郡開國候，時年三十二歲。是年冬，金齊聯軍攻陷滁州，進逼廬州（今安徽合肥）。廬州告急，嶽飛接旨率軍東下，又壹次大敗金軍。
紹興八年（公元1138年），秦檜以宰相身分接受了金朝的議和詔書，向金稱臣，每年進貢銀子二十五萬兩、絹二十五萬匹。嶽飛向朝廷再次申述他壹貫反對“和議”堅持抗敵的主張，堅決表 示願制定方略，收復河東、河北，直搗燕雲，為國復仇。趙構為 了取得武臣對和議的支持，授於劉光世、張俊、韓世忠三大將新的封號和官爵，提升嶽飛為開府議同三司。嶽飛連上四奏，表示不受，並指出，現今的形勢只可引以為危而不可引以為安，只足 以使人憂慮而不足以使人祝賀，應加緊訓練士兵，以備不測，要求朝廷追回成命，以便“保全臣節”。嶽飛屢次反對“議和”，引起趙構的不滿和秦檜的痛恨。
紹興十年，金撕毀“和議”，大舉伐宋。嶽飛接到趙構“乘機取勝”的親筆詔書，立刻調兵遣將，挺進中原，在河南郾城，大破 兀術的“鐵浮圖”和“拐子馬”，金軍全線崩潰。此後，又乘勝進軍朱仙鎮，以猛將帶領背嵬軍騎兵五百名出擊，殺敵金軍。朱仙鎮之捷，更增強了嶽飛乘勝渡河收復河北的決心，他再次上書趙構，要求深入敵境，復取舊疆，報亡國之恥。北方忠義軍紛紛來歸，士氣高漲，以“直抵黃龍府”相激勵。趙構、秦檜壹天之內用金字牌發出十二道詔書，催嶽飛班師。嶽飛明憤地說“十年之力，廢 於壹旦”，“社稷江山，難以中興；乾坤世界，無由再復”，被迫下令撤軍。嶽飛在撤軍前，故意放出風聲，說明天渡河，幾術害怕城內百姓作嶽家軍內應，連夜棄城，北逃壹百余裏。嶽家軍班師後，金兵乘機奪占了鄭州、顧昌、陳州、蔡州等地。
嶽飛回到臨安（今浙江杭州）後，兵權被奪。紹興十壹年（公元1141年）七月，秦繪竣使右滿議大夫萬侯桌首先發難，上書指責嶽飛“爵高祿厚，誌滿意得，平昔功名的誌向，日漸頹情”。這年八月，嶽飛的樞密副使之職被免，改任萬壽觀使的閑職。之後，秦忙唆使嶽飛手下的副統制王俊出面誣告，說嶽飛部將張憲 準備謀反。十月，朝廷張榜，說張憲壹案“其謀牽連嶽飛，遂逮捕歸案，設召獄審問”，並將嶽飛及兒子嶽雲逮捕入獄。十二月，趙構下旨：“嶽飛特賜死，張憲、嶽雲並依軍法施行。”當天，大理寺執法官遵旨作最後處決，逼嶽飛在供狀上畫押。壹生光明磊落 的嶽飛在供狀上寫下八個字：“天日昭昭，天日昭昭！”即服毒酒身亡，時年僅三十九歲。
嶽飛壹生出入疆場，英勇抗擊侵掠，堅決反對國族壓迫，其愛國主義精神和堅貞不屈的民族氣節為歷代人們所敬仰，值得我們永遠懷念。 嶽飛被投降派秦檜害死，是最流行的說法，京劇有《風波亭》描述這場悲劇。杭州嶽墳的對面有秦檜夫婦的鐵鑄跪像，壹年三百六十五天，晝夜向嶽飛請罪，壹直遭到前來參拜嶽墳的遊人們的唾罵。清初壹位松江女子參拜嶽墳後，寫了壹幅對聯，流傳以後，被刻在秦檜夫婦跪像的後面、嶽墳大門內側門楣上：“青山有幸埋忠骨，白鐵無辜鑄佞臣。”
現在還是中國人大眾化早點的油條，起源於南宋臨安的民間故事，說的是臨安街上制作燒餅的小販，在得知嶽飛被害後，用面粉搓成壹雙面條，代表秦檜夫婦，放進油鍋裏炸，取名“油炸檜”，很快風行傳播開來。這個故事從壹個側面反映老百姓對秦檜陷害忠良的憤恨之壹斑。
秦檜陷害嶽飛是事實，也沒必要替秦檜翻案，問題是秦檜這樣做的背後還有深壹層的原因，不是抽象的忠和奸、是和非所能概括。最近看到壹篇“嶽飛死因探微”，作者劉興雨轉引南懷瑾的兩個觀點，壹是嶽飛提出的口號“直搗黃龍，迎回二聖。”二是1137年嶽飛聽說金人想在汴京立欽宗之子，就上書高宗，請立太子，以安定人心。正是這兩件要害的事，惹惱了宋徽宗，秦檜不過是摸透了高宗的心理，作出迎合的計謀而已。
這兩點分析也完全正確，問題是，這兩點理由，不能算是南懷謹自己的觀點，如若劉興雨的引文正確，那末，南懷謹作為著名的學者，不可能不知道這兩點理由，早已有明朝的文徵明敘說在前，為什麽變成是他研究的新見解呢？現在的科技界，常有抄襲他人資料被揭發的事，文史界似也不例外？
現將文徵明的《滿江紅》詞抄錄如下：
“拭拂殘碑，勅飛字依稀堪讀。
慨當初，倚飛何重？後來何酷！
果是功成身合死，可憐事去言難贖。
最無辜、堪恨最堪憐，風波獄。
豈不念，靖康辱？
豈不恤，中原蹙？
但徽欽壹返，此身何屬？
千載休談南渡錯，當時只怕中原復。
彼區區壹檜有何能？
逢其欲！”