如何分析資產的盈利能力

從事生產經營活動的公司必須具有壹定的資產，各種形式的資產應當得到合理配置和有效使用。公司在壹定時期內占用和消耗的資產越少，獲得的利潤越大，資產的盈利能力越強，經濟效益越好。資產盈利能力分析是公司管理層和投資者最重要的會計信息，用以衡量資產的利用效率，從整體上反映投資效果。信息使用者關心的是公司資產的盈利能力是否高於社會平均資產利潤率或行業資產利潤率。只有高於社會平均資產利潤率，公司的發展才處於有利地位。同樣，在壹定時期內，不同行業由於經營特點和約束條件不同，盈利能力也不同。如果公司的資產利潤率長期低於行業平均資產利潤率，說明公司在行業經營中處於劣勢，投資者應該考慮轉移自己的投資，公司無法從社會吸收大量的閑置資金。公司資產盈利能力的分析指標主要是總資產收益率。(1)總資產毛利率的提高並不能保證企業利潤的增加。理想情況下，用利潤與投入資本的比例關系，如資產總收益率來衡量利潤的增減更為可靠。總資產收益率是財務報表分析中分析企業盈利能力的壹個重要指標，也是衡量企業運用資產獲利能力的壹個尺度。總資產收益率，也稱為總資產收益率(ROA)，是利潤占總資產平均占用的比率。它反映了企業資產利用的綜合效果，用於衡量企業利用全部資產獲取利潤的能力。總資產收益率越高，企業資產利用效率越好，資產盈利能力越強。計算公式為:總資產收益率=息稅前盈利/平均總資產？100%其中:息稅前盈利=利潤總額+利息費用平均總資產=(期初總資產+期末總資產)/2上述公式中，分子為所得稅後的營業利潤，不含任何融資成本。分子是融資成本，通過調整從凈收入中消除。會計在計算凈收益時會減去利息支出，在計算資產收益率時要加回來。理由如下:第壹，從經濟學的角度來看，利息費用的本質是企業凈收益的分配，是企業創造的利潤的壹部分。揮督促企業加強成本費用管理，保證利息的及時支付，將利息費用部分列為財務費用從營業收入中獲得補償；利息資本化部分記入固定資產原價，並以折價形式逐步收回，故應加回。第二，公司總資產分為兩部分:財產融資和債務融資。債務融資成本為利息費用，財產融資成本為股利，股利由稅後利潤支付，其金額計入利潤總額。因此，在計算總資產收益率的分子時，不需要調整股利。利息費用作為費用和成本，從以前的總額中扣除，作為利潤的壹部分，在計算總資產報酬率時，應考慮作為資產利潤的部分。利息有減稅效應。如果排除利息費用，相應的所得稅收益也排除在外，所以需要補充說明的是，資產總收益率的分子是息前稅後利潤。因為分子的利潤總額來自動態的利潤表，反映的是壹定時期內的結果，而分母的總資產來自靜態的資產負債表，為了保持分子和分母在時間上的壹致，總資產要用平均資產指數，只能提供壹個粗略的近似值，因為它沒有考慮期間內資產的暫時性變化，這種變化可能與季節性因素有關。對於非季節性企業，假設資產的整個會計期間是統壹的，以期初數的平均值作為分母。對於有季節性費用的企業，最好使用季末資產的平均值。總資產收益率是經營效率的相關衡量指標，實際上反映了負債和所有者權益的收益。它反映了公司從所有委托資產或註冊基金中獲得的回報率。。這壹衡量指標只顯示企業資產的盈利能力，而不關心這些資產的融資來源、相應投資的融資手段、股權融資還是債券融資的選擇以及股權融資和債券融資的比例，將融資活動與公司的經營管理和投資活動分離開來。因此，總資產收益率不能計算不同資金來源獲得的收益率。不考慮資產和資金來源的影響，我們的分析可以側重於評估或預測經營業績。