最近，美團和JD.COM的幾款消費貸款ABS產品開始發行。消費金融資產證券化產品在近幾個月暫停新發行後有望回升。
各種產品都是“新”的
過去兩個月，美團和JD.COM等平臺推出了大量消費貸款ABS產品。
中國資產證券化網(CNABS)顯示，美團旗下的“金鐘-步步高11號資產支持專項計劃”，起息日為5月17日，首個支付日為6月30日，法定到期日為2027年5月17日。另壹款產品“趙征-滿妹商2022號1號資產支持專項計劃”，起息日為5月11日，第壹支付日為6月30日，法定到期日為2027年5月26日。
上交所公司債券項目信息平臺顯示，“趙征-滿妹業務2023年1-20號資產支持專項計劃”更新日為2023年4月6日，項目狀態為“通過”，擬發行金額為30億元人民幣。此外，“趙征-滿妹商業1-20號資產支持專項計劃，2023年第2期”和“金鐘-美好生活1-20號資產支持專項計劃，2023年”的ABS項目狀態均為“反饋”，更新日期分別為2023年5月25日和5月24日。
另外，JD。COM的“東道7號8期JD.COM白條應收賬款債權資產支持專項計劃”，發行金額為10億元，起息日為5月24日，法定到期日為2024年5月24日。另壹個產品，“JD。COM百條應收賬款債權資產支持專項計劃，第6期，東道7號”，發行金額10億元，起息日5月20日，法定到期日2024年5月20日。
值得註意的是，最近幾個月，僅有少數互聯網平臺新發布了ABS產品。
此前，滬深交易所對互聯網平臺公司窗口給予指導，暫停互聯網公司消費金融資產證券化產品新發行。根據監管要求，ABS產品存量到期後，可以更換相應額度，但不會釋放新的額度。
從發起機構來看，消費ABS的發行主體是互聯網小貸平臺、持牌消費金融公司和銀行。其中，互聯網小貸平臺是消費貸款ABS的發行主力。
互聯網小貸平臺作為非銀行金融機構，不能吸收公眾存款，但可以通過銀行貸款、股東貸款、發行債券、資產證券化產品(ABS)等方式對外募集資金。ABS產品不僅可以降低融資成本，還可以調整資本結構，有利於實現輕資產戰略。不難看出，未來互聯網小貸平臺對於發行ABS的需求依然旺盛。
多元化融資渠道
去年5月，螞蟻180億ABS被終止。在風險防範的背景下，消費金融業務的監管普遍趨嚴。再加上疫情的影響，可供分配的場景資產數量減少。今年以來，互聯網消費金融中的ABS發行有所放緩。
壹直以來，互聯網巨頭、持牌消費金融公司、汽車金融公司、信托公司都相繼發行了ABS。但從消費金融整體ABS發行量來看，今年較上年呈現下降趨勢。2021年，消費ABS產品***發行132只，發行總規模1408.58億元，同比下降近48%。
除了互聯網平臺，消費金融公司今年在資金渠道上也面臨壓力。2021年，捷信消費金融、興業消費金融、湖北消費金融、尹航消費金融、中郵消費金融、即刻消費金融等5家消費金融公司發行ABS合計134.35億元。2020年，消費金融公司發行的ABS總額為123.65億元。今年僅兩家消費金融公司就發行了近30億的ABS。與之前相比，消費金融機構的ABS發行出現了壹些放緩的跡象。
“開辟多元化融資渠道是未雨綢繆之舉，尤其是在某些融資渠道遇冷的時候。寒冷的天氣壹方面是宏觀環境造成的，比如政策收緊、疫情等。另壹方面，由於市場信心不足，我們對其中涉及的信用風險持謹慎態度。”蘇對說道。
她指出，從過去來看，ABS、金融債券等。都是這類機構補血的常用手段。從申請門檻來看，金融債比資產證券化業務難度更大，獲得發行資格的機構會更少。從融資成本來看，融資成本會比ABS低，因為能夠獲得發行金融債資格的機構較少，難度較大。
相關問答：金融ABS是什麽意思？意思是資產支持的證券化（Asset-BackedSecuritization,ABS）英文縮寫是以非住房抵押貸款資產為支撐的證券化融資方式，它實際上是MBS技術在其他資產上的推廣和應運。ABS的種類也日趨繁多，具體可以細分為以下品種：(1)汽車消費貸款、學生貸款證券化；(2)商用、農用、醫用房產抵押貸款證券化；(3)信用卡應收款證券化；(4)貿易應收款證券化；(5)設備租賃費證券化；(6)基礎設施收費證券化；(7)門票收入證券化；(8)俱樂部會費收入證券化；(9)保費收入證券化；(10)中小企業貸款支撐證券化；(11)知識產權證券化等等。隨著資產證券化技術的不斷發展，證券化資產的範圍在不斷擴展
相關問答：在財經領域ABS是什麽意思？ABS是指以項目所屬的資產為支撐的證券化融資方式。即以項目所擁有的資產為基礎，以項目資產能帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券，來募集基金的壹種項目融資方式。
舉個簡單的例子。
小明有個鄰居老王，這老王呢在電影院門口推個小攤賣冰淇淋，而隨著來看電影的人越來越多，老王的生意也就越做越好。這個時候呢，老王就想了我為啥不幹脆多買幾個冰淇淋簡易小推車把生意做大呢？但是老王轉頭又壹想，我沒那麽多錢呀，這可怎麽辦？
於是，老王想要了銀行貸款，可是老王這小推車生意才幾個錢，銀行根本不貸，這個時候怎麽辦呢？
這個時候呀，小明看不下去了，就給他出了壹個主意。
小明：“妳看妳壹天賣冰淇淋能賺500塊，我借給妳4萬，未來6個月妳得把每個月賺的錢都給我”。
老王壹聽，這好呀，別看比銀行利高，但是好歹是有本錢了呀，這樣壹來老王就和小明達成了貸款協議。
事實上小明他也沒錢，但小明想到了壹個籌資的辦法。於是，小明悄悄集合了其他的鄰居，說有帶他們大家致富的好項目，保障每個月還他們本金和利息，但是前提是他們每個人要給他5000元，鄰居們壹聽有發財的機會，幹嘛不要，而且五千也不是什麽大金額。於是，鄰居們就和小明合作了。
這就是ABS模式，也就是小明用老王預期的收益為保障來募集資金，老王每個月的冰淇淋收入就是基礎資產。
當然了，也有比較謹慎的鄰居，懷疑老王能不能每個月保障他們的本金和利息，這個時候老王表態的時候就到了，老王：“我自己也會投5000，如果要是虧了錢，就先拿這5000賠給鄰居們”，並且當即簽下了保證書，上書：“只要持有保證書就能準時收到我老王每個月轉過去的錢”。這個時候老王的好朋友老李也發話了，老李：“要是真的賠錢了，我也可以幫助老王還壹些的”。
這種情況下，鄰居們終於相信老王了，並將自己的5000元投資紛紛轉給了小明，然後再由小明給老王，之後每個月老王也會把所得轉給小明，小明在分別轉給大家，當然了中間小明會拿到壹定的幸苦費。
這個時候，就形成了老王願意拿自己的投資優先賠償給鄰居們，這就是劣後自持，也是內部增信的壹種；而老王的好朋友老李也願意和老王壹起承擔賠償責任，這就屬於外部增信了。小明所扮演的角色就是投行，也就是國內的券商，而老王之前簽訂的保證書就是ABS資產支持證券了，它具有流通性，這種金融衍生品和股票壹樣是可以買賣的。
綜上，就是ABS在財經領域的定義以及通俗含義。
銀行、電商平臺、消費金融公司、無消費金融牌照的借款平臺紛紛涉足 ABS 業務。那麽，消費金融 ABS能解決原始權益人的什麽問題呢？
（1）商業銀行商業銀行目前的消費金融模式產品主要是信用卡分期付款和個人消費貸
款。所以，商業銀行發行消費金融ABS 的目的是加快信貸資產周轉率、減少資本占用量和改變經營模式等。
（2）消費金融公司和小貸公司ABS 是消費金融公司融資方式的壹種補充。因為消費金融通過資產證券化，可以解決註冊資本普遍不高的問題，達到擴充資產規模，軟化債務結構上存在的短貸長借現象。另外，還可以通過發行 ABS，實現資產出表，釋放業務額度的目的。而小貸公司資金來源有限，通過資產證券化來融資，可以盤活存量資產，提高資金周轉速度。
（3）其他消費金融機構對於沒有消費金融牌照的發行人而言，資產證券化是壹種成本較低的融資方式，且可在短期內多次發行。目前，在消費金融類 ABS 發行市場中，京東金融及螞蟻金服是最活躍的電商平臺。
資產證券化產品概念市場上常見的有三種資產證券化產品：MBS 產品、CDO 產品以及 ABS 產品。
作為目前市場上最常見的證券化產品形式， ABS產品的基礎資產涵蓋範圍巨大
資產支持證券是由受托機構發行的、代表特定目的信托的信托受益權份額。
受托機構以信托財產為限向投資機構承擔支付資產支持證券收益的義務。其支付基本來源於支持證券的資產池產生的現金流。
項下的資產通常是金融資產，如貸款或信用#應收款，根據它們的條款規定，支付是有規律的。
資產證券化支付本金的時間常依賴於涉及資產本金回收的時間，這種本金回收的時間和相應的資產支持證券相關本金支付時間的固有的不可預見性，是資產支持證券區別於其他債券的壹個主要特征，是固定收益證券當中的主要壹種。
可以用作資產支持證券抵押品的資產分為兩類：現存的資產或應收款，將來發生的資產或應收款。前者稱為“現有資產的證券化”，後者稱為“將來現金流的證券化”
除了房地產意外，其他資產均可作為抵押貸款，包括應收賬款或信用卡貸款等等。
ABS 產品也是本文主要研究的資產證券化產品。
ABS 產品對原始權益人的核心價值
銀行、電商平臺、消費金融公司、無消費金融牌照的借款平臺紛紛涉足 ABS 業務。那麽，消費金融 ABS能解決原始權益人的什麽問題呢？
（1）商業銀行商業銀行目前的消費金融模式產品主要是信用卡分期付款和個人消費貸
款。所以，商業銀行發行消費金融ABS 的目的是加快信貸資產周轉率、減少資本占用量和改變經營模式等。
（2）消費金融公司和小貸公司ABS 是消費金融公司融資方式的壹種補充。因為消費金融通過資產證券化，可以解決註冊資本普遍不高的問題，達到擴充資產規模，軟化債務結構上存在的短貸長借現象。另外，還可以通過發行 ABS，實現資產出表，釋放業務額度的目的。而小貸公司資金來源有限，通過資產證券化來融資，可以盤活存量資產，提高資金周轉速度。
（3）其他消費金融機構對於沒有消費金融牌照的發行人而言，資產證券化是壹種成本較低的融資方式，且可在短期內多次發行。目前，在消費金融類 ABS 發行市場中，京東金融及螞蟻金服是最活躍的電商平臺。比如，從 2015 年以來，螞蟻金服旗下螞蟻花唄及螞蟻借唄都已獲得了交易所300 億儲架的發行額度，截止到 2017 年 3 月末，螞蟻花唄系列壹***發行了 32 單，累計發行規模為 657.80 億元