中土世界的人們無法承受沈重的壓力。他們奮起反抗由精靈、人類和其他生物組成的聯盟軍隊。他們與索隆的軍隊殊死搏鬥，成功將索隆趕回了他的老巢末日山。梭倫不甘心失敗，率軍與中土同盟進行了最後的決戰，其同盟損失慘重。
人類皇帝伊蘭代爾被索隆殺死，至尊魔戒的力量讓中土世界的人們再次面臨生死考驗。在這關鍵時刻，伊蘭代爾的兒子埃西鐸撿起了父親折斷的納西爾劍，砍掉了索隆的魔指。黑魔王突然失去了力量，他的軍隊四分五裂...
戰爭結束了，埃西鐸得到了魔戒。精靈王艾倫提議毀掉魔戒以避免後患。但摧毀魔戒的唯壹方法就是把它放回末日脈沖的火焰中。然而，熱愛魔戒的埃西鐸決定將魔戒作為傳世之寶留在人類王國。結果索隆的殘部發現埃西鐸被殺了，魔戒掉進了安度因河，直到被小怪物咕嚕送來...咕嚕被魔戒蠱惑，從而變得扭曲醜陋。最後，他帶著這枚戒指躲進了武陵山的山洞...
霍比特人比爾博·巴金斯誤闖了咕嚕的洞穴，不小心拉了戒指。他把它帶回了家，但他從未想到，當他得到戒指時，他已經把所有中土世界人民的命運掌握在自己手中。
索倫，黑暗之王，困擾著我。在沈寂了幾千年後，他逐漸恢復了活力並開始出現。他想奪回至尊魔戒。索隆知道魔戒落入了霍比特人的手中，所以他派魔戒黑騎士去尋找魔戒。
巴伯已經110歲了，但他仍然沒有像幾十年前發現《指環王》時那樣發生巨大變化。然而，霍比特人和平的天性使他厭倦了打擾世界，希望在壹個安靜的地方完成他的自傳，所以他決定在生日那天向他的人民告別。
比爾博的侄子佛羅多是壹個溫順天真的男孩。他在村頭等著前來慶祝比爾博生日的哈畢祖的守護天使甘道夫。
巴伯在生日派對上發表演講時，用魔戒的無形力量在村民面前消失了。但他的詭計無法瞞過甘道夫。他找到了比爾博，比爾博告訴了甘道夫他的計劃，他把壹切都留給了佛羅多。甘道夫問他是否也包括魔戒，因為他知道只有魔戒才有隱形的能力。比爾博不想這麽做，但他最終還是離開了魔戒...
見多識廣的甘道夫看到戒指後有壹種不祥的預感。他查閱了大量的歷史資料，最終確定這是邪惡的至尊戒指。他告訴佛羅多他的禮物，驚慌失措的佛羅多想把戒指還給甘道夫...霍道夫說服弗羅多先把戒指送到壹個安全的地方，並安排弗羅多的搭檔山姆和他壹起去。約在Rima酒吧見面...
佛羅多和山姆踏上了護送魔戒的旅程，不久他們遇到了來自同壹個村莊的兩個男孩皮平和梅利...
甘道夫找到了白衣巫師首領薩魯曼，但他沒想到薩魯曼會向索倫投降。他想利用甘道夫，當他被拒絕後，他用武力征服了他...
佛羅多和他的三個夥伴去了猛馬酒吧後壹路躲著打鳴的黑騎士，但他們沒有找到甘道夫。這時，鈴聲大作的黑騎士再次來到現場，但幸運的是阿拉貢，那個走得很快的人救了他...阿拉貢原本是人類國王的後裔，由於看不到希望，他隱居在深山之中。他非常清楚至尊魔戒的力量，所以他決定幫助佛羅多把它送到精靈王國溫代爾...
在路上，他們又壹次被林林的黑騎士追趕。不幸的是，弗羅多受了重傷，生命危在旦夕。就在這時，仙女公主及時趕到了，她把弗羅多獨自送到了仙女國...
精靈王救了弗羅多，而甘道夫看到了弗羅多。然而至尊魔戒的陰影並沒有消失，沒落的精靈王國也無法保證至尊魔戒的安全。憂心忡忡的精靈王埃爾隆決定邀請其他國家派人來商討對策。
各國代表都來到了精靈國，但每個人對這件事都有自己的看法和爭論。埃爾隆說，至尊魔戒必須被送到末日火山的火焰中徹底毀滅，這樣才能拯救中國人民，但沒有人願意承擔前往末日火山的重任。此時的弗羅多已經成熟了很多，強烈的責任感讓他站出來主動完成任務，他的三個夥伴也出來好好戰鬥。各國代表深受感動。人類王國的博羅米爾、矮人國的金麗、精靈國的萊加拉斯和阿拉貢都站出來保護弗羅多，甘道夫也提出要護送弗羅多。於是，九名至尊魔戒使者開始了前往末日火山摧毀至尊魔戒的艱難旅程...
歷經磨難後，佛羅多和山姆終於帶著魔戒來到了末日火山...