行業主要上市公司：海天味業(603288)、千禾味業(603027)、加加食品(002650)、恒順醋業(600305)、安記食品(603696)、仲景食品(300908)、蓮花健康(600186)、梅花生物(600873)、阜豐集團(00546)、佳隆股份(002495)
本文核心數據：企業營收;企業毛利率;企業產能
行業概況
1、定義
調味品是指在飲食、烹飪和食品加工中廣泛應用的，用於調和滋味、氣味，並具有去腥、除膻、解膩、增香、增鮮等作用的產品。調味品細分板塊眾多，根據不同的分類標準可以分為不同的類別。按成分可分為單壹調味品與復合調味品;按成品形狀分可分為醬品類、醬油類、味粉類調味品;按呈味感覺可分為鹹味、甜味、苦味、辣味等。
2、產業鏈剖析：產業鏈條長，涉及行業眾多
調味品行業產業鏈條較長，上遊包括種植業、包裝業和食品添加業;中遊為調味品生產企業;下遊主要銷售場所分為零售端和餐飲端。
調味品產業鏈圖譜中，上遊種植業的代表性公司有北大荒集團(600598)、蘇墾農發(601952)、農發種業(600313);包裝行業的代表性公司有嘉美包裝(002969)、雙星新材(002585);食品添加劑的代表性公司有醋化股份(603968)、安琪酵母(600298)、星湖科技(600866);
中遊的調味品制造企業有海天味業(603288)、恒順醋業(600305)、仲景食品(300908)、蓮花健康(600186)、梅花生物(600873)、李錦記和老幹媽;
調味品行業下遊零售端的代表性公司有大潤發、家樂福和永輝超市(601933)等，餐飲端的代表性公司有西安飲食(000721)、同慶樓(605108)。
行業發展歷程：行業處於產業升級期
1990年之前，我國調味品處於計劃管控期，主要以單壹調味品為主，1990年-2000年，我國調味品行業逐漸走向復合化和細分化。2001-2013年，我國調味品進入快速增長期，餐飲行業的快速發展帶動調味品行業的快速發展。2014年至今，隨著消費結構的升級，調味品逐漸朝著高端化和健康化發展。
行業政策背景：政策加持，行業監管愈加規範
調味品制造行業發展政策提出部門包括中國調味品協會、國家市場監督管理總局和中華人民***和國商務部。近年來，調味品行業主要相關政策及規範如下：
在《十四五年規劃和2035年遠景目標建議綱要》中指出，要加強和改進食品安全監管制度，完善食品安全法律法規和標準體系，探索建立食品安全民事公益訴訟懲罰性賠償制度。深入實施食品安全戰略，加強食品全鏈條質量安全監管，推進食品安全放心工程建設攻堅行動，加大重點領域食品安全問題聯合整治力度。加強食品安全風險監測、抽檢和監管執法，強化快速通報和快速反應。
全國各地積極促進食品安全行業發展，以下為全國各省市“十四五”發展規劃建議綱要中有關食品安全行業發展相關內容，具體內容如下：
行業發展現狀
1、行業發展特點：高成本低收益且區域性較強
我國調味品行業呈現高成本低收益、地域差異明顯的特點。我國調味品行業毛利普遍在20%到30%之間，龍頭企業可達到40%，產品附加值較低，行業整體盈利能力不高。同時，我國菜系受地方風俗和個人口味的影響較大，因此調味品行業都帶有壹定的區域屬性，例如山西作為醋都，是我國四大名醋的發源地，醋類企業聚集;廣州是我國醬料公司的聚集地，有海天味業、廚邦、李錦記等著名醬料企業。
2、行業成本結構分析：原材料費用超過80%
從調味品生產成本結構來看，調味品成本主要包括上遊原材料與包裝材料的成本，而這兩者價格的變化會給調味品生產企業帶來影響。
以醬油為例，龍頭企業海天味業2020年年報顯示，食品制造業成本中直接材料占成本比重達到83.41%，制造費用和人工費用占比分別為7.98%和2.53%。
3、調味品需求分析：人均需求量上升，行業規模不斷增加
——人均需求
從人均需求層面來看，調味品行業的必選屬性較強。根據歐睿的統計數據，中國調味品人均消費量在過去14年間實現了翻倍增長，從2006年的5.7千克/年增長至2020年的10.7千克/年，CAGR約為5%。綜合來看，我國調味品行業具備誕生大市值企業的發展潛力。
——行業需求
iiMedia
Research(艾媒)數據顯示，2020年中國調味品行業市場規模達到3950億元，同比增長18.1%。隨著中國家庭人口結構的變化和觀念的發展，中國調味品行業迎來新壹輪發展，市場發展前景十分廣闊。
4、調味品供給分析：百強企業產量增速較快
據中國調味品協會百強企業統計，2013-2020年我國百強企業調味品產量逐年增長。2020年我國百強企業調味食品總產量達到1627.1萬噸，同比增長13.87%。
5、調味品選擇傾向：食鹽購買頻率最高
根據艾媒的調查數據，在產品類型方面，目前中國消費者主要購買的調味料產品分別為食鹽、醬油、醋品、香油及料酒。其中食鹽和醬油的需求量最高，分別有79.8%的和76.5%的消費者選擇購買。
行業競爭格局
1、區域競爭：企業多分布在我國南部地區和東部地區
我國調味種類十分豐富，地區代表性口味不壹。目前，我國四川省、廣東省分布的知名調味品企業較多，如四川省的保寧、千禾、美樂等等;廣東省的海天味業、李錦記、廚邦等等。且從分布來看，我國調味品企業主要分布在我國南部地區和東部地區。
2、企業競爭：海天味業龍頭態勢凸顯
我國調味品行業中公司眾多，根據調味品產品品類豐富度和2020年總營收來劃分調味品行業競爭梯隊，目前在第壹梯隊代表公司有海天味業，該類企業調味品產品品類全面，總營收規模超過150億元;第二梯隊的代表企業有中炬高新、李錦記和老幹媽等，調味品產品品類豐富，總營收在30到150億之間;第三梯隊的代表企業有加加食品、恒順醋業等其他中小型調味品生產公司，營收在30億元以下，產品品類多側重於某壹品類。
行業發展前景及趨勢預測
中國調味品行業發展趨勢會朝著產品細分化、運作精細化、企業整合化和技術升級化發展。未來，調味品產品將會逐漸發展至更細分的品類，“有機”“綠色”“健康”等成分將會更加受到消費者的關註;同時企業集中度將會不斷提高，企業會增強運營能力來增加對渠道的控制，並且不斷通過技術升級來研發新的口味，迎合消費者的需求。
以上數據來源於前瞻產業研究院《中國調味品行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》。