乾隆四十壹年，也就是1776年，小沈陽開始東臨前海。背對後海建造他的豪華豪宅，叫“河堤”。據說明朝弘治年間，大宦官李廣曾以此為先。嘉慶四年正月初三，太宗駕崩。第二天，嘉慶剝奪了小沈陽軍機大臣和九個知府的職務，抄了他的家。估計全部財富價值約8.2億銀，相當於清政府十五年的財政收入。所以有“小沈陽淪陷，嘉慶吃飽”的說法。同年正月十八，1799年2月22日，小沈陽奉命自殺。而房子本身，卻是弟弟清宣親王的，他愛豪宅不愛江山。
與此同時，乾隆之女、嫁給之子的蕭公主，仍住在半府之中。鹹豐元年，也就是1851，晚清重要政治人物，恭親王？他成為這所房子的第三代主人，並改名為龔，龔的名字壹直沿用至今。“壹個恭王府，半壁清史”是歷史地理學家侯仁之對恭王府的評價。民國初年，這座宮殿被恭親王的孫子溥維以40萬賣給教會，由輔仁大學以108金條贖回，作為女校使用。新中國成立後，王宓曾被公安部宿舍、風扇廠、音樂學院等多家單位使用。
清朝以後，大宅的產權歸輔仁大學所有。1988，恭王府花園對外開放。2008年，恭王府完成大宅改造工程，全面對外開放。
恭王府分為東、西三路，由數個四合院組成，後為兩層後蓋建築，長160米。恭王府經歷了清朝從鼎盛到衰落的歷史過程，承載了極其豐富的歷史文化信息，所以有“壹個恭王府就是清朝歷史的壹半”的說法。
宮王宓位於北京市西城區前海西街，是清代最大的宮殿。它曾是貪官和王子的住所，後被封為公，壹直沿用至今。恭王府經歷了清朝從鼎盛到衰落的歷史過程，所以有“壹個恭王府就是清朝歷史的壹半”的說法。
“月牙河圍屋似龍蟠，西山遠看似猛虎”，這是史書上對宮的描述。就其位置而言，在北京占據了絕佳的位置。古人在建造房屋和園林時非常註重風水。據說北京有兩個龍脈，壹個是龍圖，故宮的龍脈；第二個是水龍卷，指的是後海和北海的連線，恭王府正好在後海和北海的連線上，也就是龍脈，所以風水很好。古人以水為財，在恭王府“處處見水”。湖中央最大的亭子的水是從玉泉湖引進來的，只進不出，比較符合風水收錢的說法。中國十大元帥，郭沫若等人都住在恭王府附近，而且都活得很長。據說北京長壽老人最多的地方是恭王府附近，真是風水寶地。