首先,國際棉花庫存下降導致美國棉花價格上漲。
2021全球棉花需求持續增長,導致美國棉花價格大幅上漲。全球消費量增加654.38+0.8萬噸。受疫情影響,東南亞棉花產量下降,美國棉花產量下降。期末庫存繼續減少654.38+0.2萬噸,倉銷比繼續回落,國際棉價快速上漲。
二是國際市場需求減少,美國棉花價格可能下降。
USDA 2021-1全球棉花供需預測月報顯示,全球棉花消費量已經下降,中國、越南和巴基斯坦的消費量也大幅下降。需求明顯減少,供求比例明顯調整。
二、美棉大幅提高美棉產量,棉花長勢良好。
美棉產量比去年增加85萬噸,處於歷史同期較高位置。美國農業部報告顯示,到2021年9月底,美國棉花的長勢已經達到好長的60%以上,差苗比例僅為8%,比去年同期下降了20個百分點。這次美國棉花產量調整壹次性到位,價格下跌風險也非常大。
3.中國加強了對棉花市場的控制,對美國棉花的需求減少,導致美國出口減少。雖然中美關系因孟晚舟獲釋而暫時緩和,但與建國以來的中美關系和美國當局的對華政策相比,中美關系在很長壹段時間內仍不樂觀。
綜合來看,在調控趨嚴的背景下,商品市場情緒不高,棉花市場逐漸降溫,期價繼續上漲空間有限。因此,短期內棉花將維持高位波動格局,長期將回歸供求關系。