靈芝是多孔菌科真菌。靈芝的幹燥子實體可分為靈芝和靈芝兩種。它的頭蓋呈半圓形或腎形，上表殼非常堅硬，有光澤。下表面由許多小菌管組成，菌管內有許多小顆粒，植物學上稱為“孢子”。頭骨的壹側有壹個長柄，光滑濕潤，表面看起來像透明的清漆。
靈芝的生長習性也很有特點。多生長在橡樹等闊葉樹樁旁，喜歡生活在植被茂密、光照短、表土肥沃、水分疏松的地方。
靈芝的外觀由菇傘和柄組成，按顏色分為紅、黃、白、藍、黑、紫六種。只有靈芝被大量栽培，85%的有效成分集中在蘑菇傘中，所以所謂的鹿茸靈芝有效成分很少。
壹般來說，靈芝的子實體年齡多為1歲，大多有菇蓋和>:柱頭。
蘑菇帽有半圓形、腎形、貝殼形等。，表面有同心環紋或徑向縱紋。大多有漆壹樣的光澤，顏色有灰色、黃褐色、紫紅色、紫黑色等。由於生長和成熟程度的不同，蘑菇帽上有時會有幾個不同的顏色區域。壹般來說，生長區域位於蘑菇帽的最外緣，所以顏色最淺，內部顏色漸深。
柄也有漆光澤，顏色與帽相同或比帽深。柄也有漆光澤，顏色與帽相同或比帽深。其他的，如樹舌和穹窿樹舌，直接附著在寄主上，所以它們只有短的基梗或不育的梗。
靈芝子實體的內部結構也是種子分類的重要依據。從上到下可以清晰地分為三個部分，即最上表皮的外殼、中間脈絡和下管。
■菌蓋由特化的網格狀菌絲組成，靈芝子實體的顏色和漆光澤與此層結構有關。
■菌肉層的顏色和顯微結構、菌管層的長度和顏色、菌孔的大小、形狀和密度都是種間分類的參考指標。目前世界上已鑒定並出版有標本記錄的靈芝約有150-200種。
用原木栽培的靈芝質量更好，因為生長條件可以控制，質量比野生靈芝更穩定更安全，沒有任何副作用。日本生物學家直井幸雄指出，並不是每壹種野生靈芝都可以服用，如果沒有精心的培育和護理，野生靈芝的品質是非常差的。當人們發現的時候，靈芝要麽已經老化變質，要麽被蟲子吃掉，有的甚至含有毒素。三年後，靈芝的有效成分開始自行分解。
科學研究表明，靈芝的藥理成分十分豐富，其中有效成分可分為十大類，包括靈芝多糖、靈芝多肽、三萜類、16種氨基酸(包括七種必需氨基酸)、蛋白質、甾體、甘露醇、香豆素、生物堿、有機酸(主要含富馬酸)、微量元素鍺、磷、鐵、鈣等。靈芝對人體有雙向調節作用，治療的疾病涉及心腦血管系統、消化系統、神經系統、內分泌系統、呼吸系統、運動系統等。，尤其是預防和治療腫瘤、肝病、失眠和衰老。