1.生豬價格深跌至低位，養殖盈利由正轉負
根據卓創資訊2022-2023年生豬價格及盈利數據對比發現，2022年生豬養殖僅7-11月份處於盈利階段，而四季度需求旺季豬價呈反季節超跌現象，並跌至養殖成本線以下。春節過後傳統消費淡季需求明顯減弱，豬價低位難漲。卓創資訊數據監測顯示，2023年1月份生豬均價為14.68元/公斤，環比降幅22.32%，其中月內最低價僅13.78元/公斤，明顯低於自繁自養成本線。自繁自養盈利值從1月份由正轉負，平均盈利為-113.39元/頭，最低值為1月末的-236.78元/頭。養殖盈利持續為負值，養殖信心不足且資金受限，部分地區開始減少產能。（備註：盈利值為理論計算值）
生豬價格及自繁自養養殖盈利對比
2.能繁母豬存欄量出現縮減跡象，中小場降幅明顯
卓創資訊樣本監測數據顯示，截止到2023年1月份，全國能繁母豬存欄量達到階段性高位後開始收縮，環比微降0.30%。其中規模場環比減少0.03%，中小場減少4.93%。壹方面，由於大型養殖場能繁母豬存欄量基數較大，僅壹個月的虧損周期不足以改變規模場的戰略規劃，而中小場較為靈活；另壹方面，養殖持續虧損，中小場由於資金受限，部分場被迫淘汰能繁母豬，導致能繁母豬存欄量減少程度更大；除此之外，1-2月份正值北方非瘟復發高峰期，規模場生物防控等措施較為規範，病豬占比較少，而中小場由於基數較小，且防控措施不足，病豬占比較大，存欄降幅則較為明顯。
能繁母豬存欄量及環比走勢圖
3.淘汰母豬價格跟隨豬價走低，宰量持續增加
上遊養殖環節能繁母豬存欄量減少，淘汰量增加，也可通過屠宰環節加以驗證。根據卓創資訊數據監測，2022年12月以來淘汰母豬價格跟隨生豬價格持續下滑，截止到2023年1月份，淘汰母豬出欄均價為10.42元/公斤，環比降幅21.50%，部分屠宰企業選擇屠宰母豬代替大體重肥豬，從而降低原料成本，增加屠宰毛利。另外，養殖戶淘汰部分母豬，母豬量增價減，屠企收購順暢，進壹步增加母豬屠宰量。卓創資訊預計2023年1月份母豬屠宰量達4.4萬頭，環比增加7.32%。
企業淘汰母豬價格及屠宰量走勢圖
4.1-2月豬價低位運行屬階段性現象
豬價持續低位，養殖虧損，部分中小戶淘汰產能。但因此輪豬價磨底不屬於周期下行期，而是由階段性的供大於求導致的豬價深跌，不具備長期趨勢性特點，因此中大規模養殖場並不會改變戰略規劃，產能淘汰亦不會形成大規模效應。同時，市場二次育肥戶數量的增多，造成市場短時供應緊缺，供應端的收緊或支撐豬價反彈。另外，豬價築底，屠宰企業逢低入庫動作帶動宰量提升，進壹步從需求端拉動豬價上漲。因此這壹階段豬價表現為低位震蕩，多數處於14.0元/公斤以上水平，但並未繼續下探。
綜上所述，去年四季度至今生豬價格深跌並處於階段性低位，導致養殖持續虧損，養殖場開始淘汰產能，其中中小場能繁母豬存欄量降幅大於規模場。但需要註意的是，二次育肥及凍品入庫等利多因素的出現，或縮短豬價低位持續時間，預計3月份豬價或起底回暖。