更像是塵埃落定，這似乎意味著互金巨頭去金融化的無可挽回。事實上，此前包括螞蟻金服在內的互聯網金融巨頭們，已經在多種場合多次表達過“去金融化”的意圖，而且也能看到實質性的推進腳步。
為什麽要放棄已經攻下的城池，轉而做配角，甘願輔助金融機構做服務？這種戰略上的調整，會催生壹些嶄新的模式嗎？新的模式最終又將通往何方？這些都是非常值得探究的問題。
大氣候下的普遍收縮
最先宣布不做金融的，是螞蟻金服。2017年3月，螞蟻金服在北京高調宣布定位轉移，“未來只做tech（技術），幫金融機構做好fin（金融）”。
而稍後表態的京東金融，則否定得更加徹底。2017年底，京東金融CEO陳生強在接受采訪時表示，“我們從根本上就沒想做金融”。
這種急轉直下並非只發生在互金領域。在互聯網金融巨頭紛紛表態，要跟金融撇清關系的同時，把產融結合同樣搞得如火如荼的產業巨頭們，也出現了相似的情形，釋放著相近的信號。
恒大集團官網的簡介，也早已從“恒大集團是以民生地產為基礎，金融、健康為兩翼”，悄然變成“以民生地產為基礎，文化旅遊、健康養生為兩翼”。金融消失了，如同從未出現。
事實上，自2009年金融自由化開啟以後，互聯網巨頭和產業巨頭，對於金融，幾乎有著如出壹轍的雄心。
在2017年工作會議上，恒大集團董事局主席許家印表示，2017年恒大金融集團的目標是實現參股、控股銀行、保險、證券、信托、公募基金、互聯網金融等金融牌照。同樣是在2017年的開年大會上，劉強東在誇贊過京東金融現有業務之後，同樣勾畫了與許家印相似的未來圖景，劉強東說，“在未來，京東金融不僅僅會有現在這些金融產品和服務，很快，我們將會進入證券、 征信 ，包括銀行，總有壹天我們會申請自己的銀行，或者控股壹個銀行，這樣我們才能夠為我們的用戶提供全金融的服務。”
但這些期望，隨著監管的不斷收緊，都只能擱置，或者避而不談，或者完全否認。無論是互聯網巨頭拓展金融，還是產業巨頭進軍金融，雖然各自的原生行業不同，但都處於同樣的大氣候下，所以，他們幾乎在同壹時點入場，最後也在相近的時點離場。
聲稱不做金融背後的復雜心態
但具體到互聯網金融巨頭們，雖然同樣是聲稱不做金融，但背後的心態可能又有所不同。
盡管螞蟻金服壹再表明不做金融，但央行依然將其納入了大型金控集團模擬監管試點企業。能夠被選中作為試點，已經不是具體的某種金融業務的事情，而是在監管眼中，螞蟻金服已經具備影響整個金融行業的系統重要性。
對此，螞蟻金服又壹次強調了自己的技術屬性。據媒體報道，螞蟻金服壹位內部人士曾對監管建議，“螞蟻金服平臺上的這些產品和大量合作機構，跟螞蟻金服並沒有資本關系，螞蟻提供的就是技術服務。即便是少數持股的金融機構之間，也並未發生關聯交易風險，建議應與傳統金控集團區別監管。”
據財新報道，有分析認為，螞蟻金服之所以如此解釋，主要是因為，壹旦螞蟻金服被納入金融控股公司模擬監管試點，在目前強監管的背景下，很可能意味著，以後將大幅增加合規成本，比如最直觀的增加資本金、加強相關信息披露以提高透明度等等。
相比之下，京東金融又是另壹種情況。京東金融所拿到的金融牌照，遠不如螞蟻金服齊全，並且隨著金融監管持續收緊，也已經錯過了拿牌照的最佳時機。
有業內人士稱，事實上京東壹直都有牌照焦慮，在申請牌照壹事上也並非不積極，原因主要是監管方面對其實際能力存在質疑，因而含金量最大的銀行、基金等“大牌照”，壹直沒有獲得。
在現狀不如意，前路又暫時不通的情況下，轉型數據科技公司，似乎是更好的選擇。據美利金融劉雁南分析，由於金融行業的周期性波動，以及金融業務無法逾越的增長規律，導致金融機構的估值水平，通常遠低於互聯網科技公司。
分拆之後的京東金融，“即將單獨上市”的消息壹直不斷，那麽，從估值和上市角度考慮，宣稱自己是壹家科技公司，當然是更討巧的，雖然從營收數據上來說，京東金融本質上仍然是壹家金融公司。
打開大門放金融機構進來
不過，無論是出於何種動機而選擇去金融化，我們確實看到了轉型已經在進行。
互聯網金融巨頭去金融化，專註於金融科技，就如他們自己所說的“以金融科技賦能金融機構”，目前能看到的具體操作方式，概括來說，主要是互金巨頭開放自己的平臺，接入金融機構的產品或者資金，自己從中做壹些風險控制工作，或者僅僅是起到壹個導流作用，和金融機構分享自己的用戶。
螞蟻金服2017年6月開放財富號，邀請銀行、基金、保險公司入駐，就是與金融機構分享自己的流量。而今年5月份，余額寶也正式接入了其他基金公司的產品，除了自家的天弘基金，還有博時、中歐、華安、國泰等眾多其他基金公司的貨幣基金，這是在自己的平臺上接入金融機構的產品。
螞蟻金服另外兩個信貸類產品 花唄 和 借唄 ，也已經引入了消費金融公司和銀行等持牌金融機構，同樣是在開放自己的用戶，讓金融機構提供放貸資金，螞蟻金服在中間做風控、 催收 等工作。
京東金融也基本是以同樣的方式為金融機構服務。近期，京東金融已經內測壹年之久的零售信貸平臺“借錢”隆重推出，並且還被放在了京東APP首頁的位置進行推送。“借錢”板塊實質上就是壹個 貸款 超市，其中主要聚合了來自持牌金融機構的信貸產品，包括多家消費金融公司和銀行。
而京東金融的現金貸業務——金條，也同樣引入了銀行作為合作方，目前可以看到，京東金條的資金方，除了京東旗下的壹家互聯網小貸公司，還包括徽商銀行、上海銀行、西安銀行等合作方。
總的來說，目前階段，互金巨頭們引入金融機構，模式主要是互金巨頭開放自己的平臺和用戶，接入金融機構的產品和資金，並運用自身金融業務實操所積累的數據沈澱，在對接過程中做風控工作。
凜冬已至 只要活下去就還有希望
所以，主要的場景仍然是在互金平臺這壹方。那麽作為“被賦能”的對象，銀行等金融機構那壹方，其實擁有著體量更大的存量業務，對於這個更廣闊的空間，互金平臺的金融科技是否已經開始涉足，又有多大的施展空間？
在互聯網金融迅猛發展的同時，中國銀行業對金融科技也日益重視，在近期密集發布的上市銀行半年報中，我們也可以看到，幾乎每家銀行都有談金融科技。但據蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言觀察，銀行業的金融科技轉型，走的仍是跟隨戰略，理論上，有互金機構的探索在前，銀行跟著學就是了，戰略上清晰，只要執行得力，就不難見效果。不過，很多事情都是說起來容易落地難，真正落地的時候，往往是另壹回事。銀行的金融科技轉型，目前仍是品牌宣傳的意義大於實質的進展。
既然銀行的金融科技進展遲緩，那麽互金巨頭們的金融科技似乎就大有可為。我們也看到，早在2017年，互金巨頭BATJ已經悉數分別與四大行“工農中建”高調聯姻。從發布的信息來看，合作的範圍和模式囊括了方方面面。從比較抽象的大數據、雲計算，到比較具體的打通信用體系、信用卡線上開卡業務等等，這些也都代表著金融科技未來的發展方向，也具備可操作性。
但事實上，互聯網公司與銀行的基因大不壹樣，互聯網公司具有高度的靈活性，所以可以很快接入銀行的產品和資金。而銀行作為持牌的金融機構的保守性，以及其系統內部的復雜性，卻很難在自己的系統中嫁接互金巨頭們的金融科技手段，即便可以，也通常需要壹個漫長的過程，耗費大量的成本。
這樣的成本，或許是僅以技術服務立身的金融科技公司難以承受的。而且，從直接開展金融業務，到退居配角幫助金融機構做金融業務，其盈利能力很可能要打折扣。
以螞蟻金服的借唄引入合作銀行之後的分潤模式為例，據了解，借唄的分潤模式主要是由提供資金的銀行收取貸款費用，螞蟻金服再從中獲得固定比例的收益，雖然各家略有不同，但螞蟻金服獲得的收益壹般在30%左右。
借唄的平均日利率大約為萬分之四，折合成年華利率約為14.6%，螞蟻金服分到其中的30%，也就是年化4%左右，其余的10%被合作銀行拿走。而相對於之前螞蟻金服通過ABS的方式，為借唄籌集資金，螞蟻金服的獲利是大打折扣的。通過ABS獲取資金的成本大約5%左右，現在與銀行合作之後，資金成本翻倍了，螞蟻金服的盈利也隨之縮減壹半。
當然，在金融監管趨嚴之後，螞蟻金服未必能夠再像以前壹樣低成本獲取資金，在這種情況下，引入銀行資金，也未嘗不是壹種好的選擇。再者，如果能夠把交易量做得足夠大，也同樣可以彌補客單價的縮水。
但在轉型的變動中，其實壹切都已經變得難以預料。不過，既然凜冬已至，轉型肯定是無可避免的了，但只要能夠活下去，就仍然有希望。四季輪回，周期總會過去的。