網上有個段子，說的是基金經理只要重倉白酒股，那業績根本不用愁。言下之意是白酒股可以閉著眼買。事實是，白酒股並不是壹路大漲的，也曾經經歷過多次暴跌，只不過2018年以來漲幅很大，所以在K線圖上，看起來以前的波動似乎很小。比如2012年8月到2014年2月，白酒股的跌幅高達70%以上。2018年1月到2019年1月，白酒股跌幅超過40%。
去年漲得好，絕不代表明年還漲得好。食品飲料行業的股票，在2016年1月到2018年1月期間，上漲了67.48%，但是在2018年1月到2019年1月期間下跌了23.2%。風光的時刻被輿論放大了而已，妳看到的也許是別人想讓妳看到的，而不是事實的全部。
2020年醫藥漲得好，這比較容易理解，疫情之下，醫療物資是全球爭奪的資源。那麽食品飲料呢？吃吃喝喝屬於和人類生存密切相關的商品，不管是戰爭還是地震，什麽需求都可以停，唯獨吃喝不會停。2020年食品飲料行業的股票總體上漲96.75%，原因就是資本市場拿著壹大把錢，得尋找壹個投資的去處。這時候就是矮子裏拔將軍，別的行業幾乎都是衰退，那麽但凡有個行業還能不衰退，那就是最好的行業。
但是2021年的情況和2020年還壹樣嗎？因為去年情況比較差，所以只要今年能基本回到正常水平，那麽在財務指標上，就是“同比大增”。所以這個時候食品飲料行業還吃香嗎？這是我的第壹個觀點：2021年食品飲料類股票不具備投資價值，除非疫情再次回到去年春節的程度。其中冷凍食品具有壹定的特殊性，在2021年春節之前具有短線機會。
再說白酒股。從財務角度，白酒股的業績非常漂亮。因為有強大的業績支撐，所以白酒股的估值也還算過得去。但是它還能像去年那樣上漲嗎？和食品飲料有些類似，去年是優質資產奇缺，但今年不是。我的第二個觀點就是，白酒股在2021年不具備大漲的條件。
最後來看壹下醫藥行業。2021年醫藥行業總體上仍然具備不錯的上升環境，但是和2020年相比，部分公司的股價預期存在較大的差別。
比如口罩在2020年上半年是絕對的好股票，但是到了2021年，口罩不再難買，價格也已經回歸正常，因此股價就不可能再次復制2020年的行情。但是核酸檢測卻正好相反，2021年核算檢測的需求量遠高於2020年，比如中國春節，很多地方要求提供核算檢測報告，有的人從來沒做過，但現在必須做。
從全球範圍來講，即使有了疫苗，那麽大規模的篩查將是必不可少的，越是疫情得到控制後，核酸檢測的需求量反而可能越大，否則前功盡棄。在1月14日早上，我就通過微頭條給大家提示了這壹點。
我的第三個觀點是：2021年醫藥行業仍有不錯的投資機會，但是存在結構性分化，部分公司表現會比2020年差，也有部分公司會明顯強於2020年。