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壹年出現多次的SLF,MLF,SLO,PSL究竟是什麽?

其實不是講吃的,這裏說的是央媽調節利率與貨幣供應量的四樣武器,而且每個武器還各有不同。

了解壹下基本狀況

首先,國家調控宏觀經濟的手段:貨幣政策和財政政策。其中貨幣政策主要是把貨幣供應量和利率控制在壹個適合國家經濟發展的水平。如果市場上貨幣供應量過多,這部分過多的資金就要尋找投資出路。於是,這些資金關顧的領域乃至整個市場就會出現許多問題:通貨膨脹、投資過熱、泡沫等。這時央媽就要想辦法降低貨幣供應量。如果經濟過熱,大家壹股腦借錢去投資,銀行就會拼命往外貸款。這會造成投資無序,使經濟處於粗放、低效狀態,導致投資、信貸“雙膨脹”。這時央媽就會想辦法提高利率,減少借貸。

那靠什麽工具調節呢?

SLF,

MLF, SLO, PSL。中文名戲稱酸辣面、麻辣粉、酸辣藕、披薩籃(首字母縮寫)。下面來壹壹介紹!

SLF (別稱:Standing Lending Facility 、常備借貸便利工具、酸辣粉)

由金融機構發起的抵押貸款,金融機構缺錢時,壹對壹地向央媽申請壹碗“酸辣粉”來充饑。期限壹般是1到3個月,貸款利率由央媽根據貨幣政策的需要制定。於是,央媽通過向商業銀行的抵押貸款就可以借商業銀行之手向市場註入貨幣,可以用來調節市場的短期貨幣供應量和利率。

MLF (別稱:Medium-term Lending Facility 、中期借貸便利工具、麻辣粉)?

也是抵押貸款,不過貸款期限要長壹些。如果快到期,可以跟央媽重新約定利率,進行新壹輪貸款。但貸款投放被規定於“三農”、小微企業,用來調節中期的貨幣供應量和利率。

SLO (別稱:Short-term Liquidity Operations 、短期流動性調節工具、酸辣藕)

以期限在7天以內的正回購和逆回購為主,主要用於調節7天以內超短期的貨幣供應和利率

PSL (別稱:Pledged Supplementary Lending 、抵押補充貸款工具、披薩籃)

央媽為了支持壹些特定項目的建設,向政策性銀行(比如國開行等)提供的成本較低的抵押貸款。期限壹般是3到5年,可以調節中期市場利率。

解釋兩個名詞

抵押貸款

這個很好理解,商業銀行有許多資產比如:商業票據、有價證券、信貸資產(債權)等。央媽可以讓商業銀行抵押壹些信用評級高的資產,將錢借給商業銀行,達到向市場註入貨幣的目的。

回購

商業銀行先把某樣資產如商業票據賣給央媽,然後再跟央媽簽個協議約定將來某壹天之後再以壹個稍高的價格買回來,這就是回購。只是從商業銀行角度做的是正回購,從央媽角度做的是逆回購。

最後放壹張總結的圖片,嘻嘻!