自9月30日首次回應“雙標”爭議以來，海天葉巍市值累計下跌逾1%，蒸發逾400億元。所以今天，邊肖在這裏整理壹下海天葉巍市值蒸發400億元的情況。我們來看看吧！
陷入“雙標”風波的醬油對海天有多重要？
海天葉巍醬油的年產量已占全國總產量的三分之壹。艾媒咨詢和海天葉巍財報數據顯示，截至2021，海天葉巍醬油年產量為264.72萬噸，占全國總產量的34%，且占比連續四年上升。
海天味業主要靠賣醬油賺錢。從2011到2021，醬油產品收入占海天味業11年營業收入的60%以上。同期另外兩大產品，醬料和蠔油，約占總營收的30%。今年上半年，醬油產品的營收占比降至59.1%，仍高於其他產品。
海天醬油不僅銷量最好，利潤也很高。截至2021，海天葉巍醬油產品的毛利率在最近11年期間壹直高於其主營業務的整體毛利率。相比之下，醬和蠔油的毛利率基本低於整體水平。
便宜的醬油比高端的醬油好賣。截至2019年底，海天葉巍醬油產品中，中低檔醬油占60%，高檔醬油占40%。
海天調味品行業市場占有率第壹，三大產品卻賣不出去。
海天葉巍的三個主要產品的收入遇到了瓶頸期。截至2021，海天葉巍醬油收入增速連續四年下滑，蠔油收入增速連續三年下滑，醬類收入增速也低於2020年同期。到2022年上半年，醬類產品營收有所下滑，醬油、蠔油營收增速也降至個位數。
中國調味品市場集中度低，海天市排名第壹。歐睿數據顯示，2020年海天城以零售額計調味品品牌占比最高，占比6.9%，僅比第二名雀巢低3.1個百分點。
市場份額最大的海天，花在廣告上的錢更多。界面數據根據Choice數據，選取2022年上半年營收最大的五家調味品上市公司進行對比。從廣告費的角度來看，海天葉巍在過去四年裏花在廣告上的錢比其他四家公司多得多。然而，海天越來越不重視廣告。從廣告費在營收中的占比來看，2019年，海天廣告費在五家企業中占比最高。到2022年上半年，海天廣告費占比僅高於天威食品，低於其他三家企業。
凈利潤半年僅增長1.2%，年內市值下跌超過20%。
整體而言，海天葉巍的營收和凈利潤也較為疲弱。截至2021，海天葉巍營收和凈利潤增速已經連續四年放緩。今年上半年，海天葉巍凈利潤增速僅為1.2%，為2014年上市以來最低。
自2019以來，海天味業的成本上漲速度壹直快於收入。其中，直接材料費用增速連續三年超過15%。根據海天葉巍2022年半年報，本已高企的成本今年繼續超預期上漲，產品盈利能力被壓縮，公司經營壓力進壹步加大。此外，2020年，海天葉巍的直接人工成本和運費成本將快速增加。公司財報顯示，主要原因包括生產人數增加、薪資水平提高以及疫情期間運費成本增加。
海天味業年內市值跌幅超過20%。截至6月65438+10月11，海天葉巍市值為3403.55億元，較今年年初已下跌超兩成。海天葉巍自9月30日首次發布聲明以來，12天市值下跌超1%，蒸發逾400億元。
海天醬油的主要消費者是誰？
餐館和飯店是調味品的主要購買者，普通家庭消費者購買較少。據艾媒咨詢預測，2020年，中國調味品行業將有壹半的產品在餐飲業銷售，30%通過家庭零售渠道銷售，另外20%銷售給食品加工業。
受疫情影響，今年餐飲企業收入下降，對調味品的需求也在減少。國家統計局數據顯示，今年6月5438-8月，餐飲收入2.75萬億元，累計同比下降5%。從月收入同比增速來看，今年3-7月，餐飲收入已經連續5個月同比下降。
其實中國人買的調味品沒有外國人買的多。歐睿數據顯示，2019年中國人均調味品消費量為4.7kg/人，僅為美國的三分之壹。消費差距更大。2019年，中國人均調味品消費為13.6美元/人，不到美國的20%。