“當石油輸出國組織想提高油價的時候，很簡單，減產就行了！”
由於石油供應短缺，汽油價格會上漲，但未來減產的可能性也是不可忽視的原因。當石油產量下降時，天然氣公司變得緊張起來。他們害怕石油的減少會導致天然氣價格上漲。2006年4月，石油輸出國組織決定將其石油日產量減少65438萬桶。與此同時，美國消費者突然覺得天然氣漲價了。2001年5月4日天然氣價格平均每加侖上漲1.71美元。2005年6月，石油輸出國組織增加了產量，當產量增加到每天2800萬桶時，每天的增長達到50萬桶。此時，產量的增加已經開始改變油價。2005年9月，石油輸出國組織的剩余產量預計將達到每天200萬桶。但是，2006年6月，165438+10月，石油輸出國組織再次減產，減產1.7萬桶/日，目的是防止油價跌破50美元/桶的心理極限。除了石油輸出國組織，還有壹些國家向世界供應石油，包括美國、墨西哥、加拿大、赤道幾內亞、俄羅斯聯邦和中國。2008年2月，美國每天從加拿大進口654.38+0.9萬桶石油(根據美國能源信息署)。石油輸出國組織跟蹤這些國家的石油產量，然後評估自己的產量，以保持理想的每桶石油價格。很多方面都可以影響天然氣的出廠(泵站)價格，但燃油價格只是龐大的全球經濟結構中的壹部分。天然氣的價格也會影響經濟體系的其他部分。人們已經意識到價格上漲的直接影響——當妳給汽車加油時，妳會因為計數器上的數字快速滾動而痛得發抖。還有壹些間接影響:妳可能會因為昂貴的汽油而放棄自駕長途旅行；當妳決定買車時，妳可能不會選擇耗油的運動型豪華車(SUV)，而是選擇更經濟的車型。讓我們看得更遠。汽油價格的飆升可能會導致整個經濟體系的通貨膨脹。壹旦價格上漲，必然會對經濟體系產生影響。昂貴的汽油價格意味著運輸成本、長途駕駛成本和航空旅行成本的增加。所有這些成本意味著，如果汽油價格高，那麽妳能想象到的所有產品都會漲價。然而，經濟學家並不認為汽油價格是通貨膨脹的標誌。石油價格和食品價格壹樣不穩定，也就是說，它們都受到天氣、工人罷工和戰爭的影響。價格的漲跌取決於全球事件。在觀察通貨膨脹時，經濟學家會關註關鍵的消費者價格指數，這是對壹些商品價格的衡量，如DVD播放機、酒店房間或大學筆記本，這些商品的價格在短期內會相當穩定。
誰該為高油價負責？從2007年到2008年，石油價格上漲了79%，引發了人們對全球經濟衰退的恐慌。然而，無論石油輸出國組織對高油價負責，還是高油價是由投機者造成的，2008年2月2日，紐約商品交易所的壹名交易員迅速買入了65，438+0，000桶原油。幾個月後，他以600美元的虧損賣掉了原油。投機者不僅中飽私囊，還讓自己名垂青史——成為壹個把油價追到每桶100美元關口的人。今天，海灣地區的石油生產商每天可以獲得10億美元的額外石油，而壹些西方石油消費者則抱怨油價飆升至每桶145美元。石油輸出國組織認為，需求飆升和供應受限導致油價持續上漲。在美國和歐洲，政治家們呼籲加強對充斥石油市場的投機者的監管——正是這些人扭曲了商品的真實價格。在美國國會，憤怒的民主黨人要求制定法律，迫使商人向失去活力的市場供應石油。在歐洲，領導人提議全球禁止投機者進行石油交易，他們抱怨最近的油價是由賭博投機造成的。總部位於倫敦的研究咨詢機構牛津商業集團(OBG)認為，石油交易中的大量投機性投資可能會對油價產生“重大影響”。據報道，隨著全球經濟衰退，投資者更加關註商品價格，而不是傳統資產(如質量或合同)。這種波動是2008年消費者面臨前所未有的痛苦的原因。最近成功的石油合約，西德克薩斯中質油(WTI)非常明顯——已經實現了3871合約，折合5.62億美元。當天布倫特原油價格接近每桶144.49美元。自當天開市以來，原油價格已經上漲了32.3%。2008年7月11日，油價飆升至創紀錄的每桶147.27美元，較2007年油價上漲87%。2007年，近60% ~ 70%的交易是投機性的，也就是說交易不是關於石油消費或石油資源的。那是壹大筆錢。我們都知道，理論上這個量可能更大，因為妳可以買賣的石油比妳消耗的多。有壹點是肯定的——基金壹般在價格評估中起重要作用。隨著油價的持續上漲，真正解釋需求增加變得更加困難——目前的需求增加相對平緩。雷曼兄弟首席經濟學家艾德·莫爾斯(Ed Morse)預測，2008年第三季度油價將在130美元/桶的價位徘徊。不過，該公司認為，2009年全球石油需求增長率將達到1.2%。根據英國石油公司的統計年鑒，2008年全球石油消費增長率為1.1%。雷曼兄弟預測的石油和需求和國際能源組織預測的差不多，代表了全球27個主要石油消費國的情況。在最近的壹份報告中，國際能源組織預測，到2009年中期，石油產品的需求將增加65，438+0.2%。投資者的捍衛者聲稱，油價投機和石油的真實價格之間沒有直接關系。他們指出，新興經濟體不斷增長的需求，尤其是中國的石油需求，發揮了重要作用。他們不同意石油輸出國組織的觀點，即2007年全球石油增長率為44%，因此我們應該繼續增加石油產量。？
“從2002年到2008年:從20美元到65，438+045美元，再到65，438+000美元。”
人們提出了許多論點來解釋原油的增長。實際上，這些論調似乎都是用來評價當前油價的。通常的機制不再適用，因為市場是根據其他法律運行的。在短期內，儲備水平和價格之間的差異，從價格曲線的壹端到另壹端，保持著令人信服的趨勢。考慮到價格曲線的發展趨勢，石油需求的加速增長促使人們在技術要求更高或地緣政治條件更危險的地區開發油氣田。此外，石油供應服務量的增加也大大推高了石油的成本。從90年代末開始，邊際成本有規律地增加，現在已經達到65美元/桶。這就剩下壹個“無法解釋”的20美元/桶，其基本原理無法理解。這是壹個巨大的差距。有人調查過壹切瑣碎的原因，人們往往含糊地將其歸結為“投機”。投機(壹個商業術語)是對損失風險的壹種假設，即不能按照正常交易獲得收益的行為。只有在特殊的安全財務狀況下(排除風險)，才能有壹定的把握。嚴格來說，這種財務狀況代表壹種“投資”。商業投機包括購買、囤積、儲存物資、存款、商品、貨幣(幣)、房地產、金融衍生品，或通過購買時價格反差巨大的證券，或通過分紅或利息獲取任何短期暴利。投機是西方金融市場的四大市場角色之壹，它不同於套期保值、長期或短期投資和套期保值。。壹些解釋更為集中:“是對美元損失的額外補貼，或是美國與伊朗關系持續緊張的結構性風險。”雖然這些爭議可能是合理的，但很難讓那些投機者接受20美元/桶的價格。
“石油又成了互聯網上的熱門話題。自2001以來，油價上漲了697%，比網絡股崩盤前的納斯達克指數還高。”
用來解釋和預測整個1990年代石油價格變化的機制不再有效。為什麽會這樣？
按照經濟學的理論，這個理論是指價格受需求周期的影響，價格圍繞生產的邊際成本波動，這與短期內供給相對穩定但長期波動的市場發展有關。顯然，後壹種情況將不再出現在石油市場。問題在於生產水平下降，但需求卻在快速上升。所以，生產的邊際成本只是在市場供給同時良好的情況下的壹個參考。這是2008年冬天發生的事情，當時油價跌至55美元/桶。很多時候，在壹個有限的市場中，妳可能更喜歡較低的價格，也就是需求和供給相符合的價格水平。在供應無法滿足的情況下，油價上漲會促使理性的消費者逐漸限制過去使用的石油。這樣可以調整價格和邊際成本。這個過程也是有爭議的，很難看出需求是如何影響油價上漲的。這種明顯緩慢的反應有兩種解釋。首先，每桶石油價格的上漲只能非常緩慢地傳遞給最終消費者；第二，生活成本的同步提高也會產生強烈的反應。歸根結底，油價明顯上漲是平衡市場的需要。我們以高速公路燃料需求為例來看看這個機制是如何工作的。
公路運輸約占總消費量的39%，交通運輸業對燃料的需求急劇增加，而其他燃料而非石油產品卻受到很大限制——這是分析油價走勢的關鍵因素。
石油“均衡價格”均衡價格是當適當的需求或服務等於供應時的價格。的量化。通過對這些價格彈性的端到端分析，我們可以得到與名義原油價格相關的需求彈性:在全球水平上約為3.4%【在其他條件相同的情況下，油價平均上漲了65，438+000%，這將導致當前零售價格(零售價)上漲35%(以美元計)，相當於以美元計的20%的恒定上漲。假設這是壹個非常緩慢的過程，實際平均收入彈性指數接近100%。從2000年到2005年(這是能得到高速公路消費指數的最後壹年)，全球平均實際GDP增長達到2.75%。供應量的增加使道路的燃料需求每年增加2.6%。有預測顯示，根據消費者推斷，產油量平均增長率為10.22%。這只是理論上的推測，但實際上油價的增長率是13.25%(英國布倫特原油價格)，這為20世紀初以來的需求演變提供了有利的解釋。
因為對價格的反應是相當明顯的，在需求劇增的情況下會促進生產。顯然，這種計算得出的理論增長值與實際價格增長並不完全壹致。兩個因素造成了這個結果:(1)長期評價對應的判斷指數圖，而短期內對物價波動的判斷慢於對收入變化的判斷(明顯的物價上漲會迅速影響需求)；(2)有偏地使用估計的平均世界值。發展最快的發展中國家的年收入仍低於人均5000美元的水平，與GDP相關的消費指數將大於我們使用的數值。所以這些國家會調控零售價格，所以物價指數低於我們的數據。必須利用當地的研究結果，為油價上漲的幅度找到更準確的解釋。
中期油價是否會走上平衡增長的軌道？短期來看，油價應該會緩慢上漲(如果美元停止貶值的話)。然而，2008年，產品的原材料已經得到補充，但市場仍然感到壓力。在經濟增長的壹般模式下，零售價格體系不會改變，唯壹能夠保持供需平衡的是2002年以來觀察到的油價上漲。油價上漲恰恰是這種經濟格局沒有以前那麽明顯的表現，而在以前的經濟格局中，石油的零售價格並沒有上漲。油價持續飆升的事實可能與基於模擬的假設相反；調節最終價格的體系將不再能夠承受這種快速增長，全球經濟增長很可能受到沖擊。我們不應該忘記那些預言家在第二次石油危機後做出的過於悲觀的推論。他們誤解了消費者對合同供應和油價上漲的判斷能力。這個方案又犯了同樣的錯誤，對全球經濟和解決危機能力的估計也是錯誤的。這種價格增長模式的主要好處是，它可以與以前的需求增長模式相比較。在這兩個極端之間，有可能找到壹個折中的辦法。通過改變我們的生活習慣，在提高能源效率方面做出更多努力，並逐步開發壹些替代能源，我們希望油價在可控的範圍內上漲，除非全球經濟受到其他原因導致的重大經濟危機的打擊，否則油價的上漲應得到及時控制。
石油供應國有化。影響全球石油供應的其他因素是產油國對石油資源的國有化。石油資源國有化是石油生產私有化的過程，往往伴隨著石油出口限制。根據PFC Energy的咨詢文件，全球預測的油氣資源中，只有7%分布在允許私人跨國公司自由控制的國家，約65%由國有化公司控制，如Saudi Aramco或俄國和委內瑞拉的國有石油公司。在那裏，西方石油公司的經營難以開展。PFC的研究顯示，政治因素限制了墨西哥、委內瑞拉、伊朗、伊拉克、科威特和俄羅斯的油氣產能。沙特也限制油氣產能，但與其他國家不同的是限制能力弱。該結果不能用於評價該國的石油勘探能力。埃克森美孚公司在1981發現的新油田投資失敗。和控制出口權，對石油資源的預測可能會發生很大變化。目前，政治因素已經介入石油供應。壹些國家正在實施限制。壹些在委內瑞拉從事油氣勘探的大型石油公司感到，由於油氣資源日益國有化，他們陷入了艱難的困境。這些國家現在不願意與其他國家分享他們的石油和天然氣資源。