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期貨是相對於現貨而言的。期貨是現在買賣，但將來要結算或交割的標的物。這個標的物可以是黃金、原油、農產品、金融工具、金融指標等商品。期貨的交割日期可以是壹周以後，壹個月以後，三個月以後，甚至壹年以後。買賣期貨的合同或協議被稱為期貨合同。買賣期貨的地方叫做期貨市場。投資者可以投資或投機期貨。對期貨的不當投機，如賣空股票，會導致金融市場動蕩。
目錄
期貨歷史
基本術語
期貨合約的主要特征
組成元素
合同內容
期貨合同條款的內容
契約行為
期貨的作用
期貨交易的分類
特性
功能
期貨和股票的概念比較
期貨和期權
期貨和現貨
期貨交易和現貨交易
期貨市場基本制度
功能
期貨對沖
期貨套利方式(1)跨交割月套利(跨月套利)
(2)跨市場套利(跨市場套利)
(3)跨商品套利
中國的期貨品種
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世界主要期貨交易所列表
投資者可以選擇的期貨交易平臺。
考試用書
預測期貨的歷史。
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期貨套利方法
(1)跨交割月套利(跨月套利)(2)跨市場套利(跨市場套利)(3)跨商品套利中國期貨品種相關書籍世界主要期貨交易所清單投資者可以選擇的期貨交易平臺、考試用書、預測期貨的工具開發編輯。
英語中的Futures就是未來，由“未來”壹詞演變而來。其含義是交易雙方在買賣初期不必交割實物，而是約定在未來某個時間交割實物，所以中國人稱之為“期貨”。最初的期貨交易是由現貨遠期交易發展而來，是雙方在某次期貨會上的口頭承諾。
偶爾會運送壹定數量的貨物。後來隨著交易範圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣合同所取代。這種合約行為越來越復雜，需要中介機構的保證來監督貨物的按時交付和支付，於是世界上第壹個商品遠期合約交易所皇家交易所於1571在倫敦開業。為了適應商品經濟的不斷發展，1848年，82位商人發起成立了芝加哥期貨交易所(CBOT)，目的是改善運輸和倉儲條件，為會員提供信息。1851芝加哥期貨交易所推出遠期合約；1865年，芝加哥谷物交易所推出了名為“期貨合約”的標準化協議，以取代之前的遠期合約。利用這種標準化合約可以進行手動交易，保證金制度也逐漸完善，於是形成了專門從事標準化合約交易的期貨市場，期貨成為投資者的投資理財工具。1882交易所允許套期保值免除履約義務，增加了期貨交易的流動性。中國期貨市場的背景是糧食流通體制改革。隨著農產品統購統銷政策的取消和大部分農產品價格的放開，市場在調節農產品生產、流通和消費中發揮著越來越重要的作用。農產品價格的大起大落，現貨價格的不公開和扭曲，農業生產的大起大落，糧食企業保值機制的缺失，引起了領導和學者的關註。壹個機制能否提供價格信號來指導未來的生產經營活動，防範價格波動帶來的市場風險，成為大家關註的焦點。1988年2月，國務院領導指示有關部門研究國外期貨市場制度，解決國內農產品價格波動問題。1988年3月，七屆全國人大壹次會議政府工作報告提出:積極發展各類批發貿易市場，探索期貨交易。它開啟了中國期貨市場的研究和建設。1990 10 12鄭州糧食批發市場經國務院批準成立。它以現貨交易為基礎，引入了期貨交易機制，邁出了中國期貨市場發展的第壹步。1991上海金屬商品交易所5月28日開盤；1991 6月10日，深圳有色金屬交易所成立；第壹家期貨經紀公司——廣東萬通期貨經紀公司於1992年9月成立，標誌著中國期貨市場在中國中斷40多年後重新啟動。1993年2月28日，大連商品交易所成立；2006年9月8日，中國金融交易所成立。2010 4月16日，我國推出國內首個股指期貨——滬深300股指期貨合約。
編輯本段的基本術語。
期貨合約:期貨交易所制定的在未來特定時間和地點交割壹定數量和質量標的物的標準化合約。保證金:指期貨交易者按照規定標準繳納的用於結算和履約擔保的資金。結算:指根據期貨交易所公布的結算價，對交易雙方的交易損益進行資金結算。交割:是指當壹個期貨合約到期時，根據期貨交易所[1]的規則和程序，交易雙方通過轉移期貨合約所包含的商品的所有權，結束到期未平倉合約的過程。開倉:開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”或“建立交易頭寸”。平倉:指期貨交易者買入或賣出品種、數量、交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，並進行平倉期貨交易的行為。未平倉:指期貨交易者持有的未平倉合約數量。倉單:指交割倉庫出具的、期貨交易所認可的標準化交割憑證。期貨k線圖
撮合:指期貨交易所計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行撮合的過程。包括做市商模式和競價模式。漲跌停板:是指期貨合約在壹個交易日內的交易價格不得高於或低於規定的漲跌幅限制，超過此漲跌幅限制的報價將被視為無效，不能交易。強制平倉制度:是指期貨經紀公司在客戶交易保證金不足、持倉超過規定的持倉限額時，為防止風險進壹步擴大而實施強制平倉，並因違規而受到處罰，根據交易所的應急措施應當強制平倉，以及發生其他應當強制平倉的情形的制度。套利:投機者或套期保值者可以使用的壹種交易技術，即在壹個市場買入現貨或期貨商品，在另壹個市場賣出相同或相似的商品，希望兩次交易產生差價，從而獲利。開倉、持倉、持倉:期貨交易中的買入和賣出，只要是新建立的倉位，都稱為開倉。交易者持有的頭寸稱為頭寸。平倉是指交易者平倉的交易行為，平倉的方式是反方向對沖頭寸。由於開倉和平倉的含義不同，交易者在買賣期貨合約時必須指定是開倉還是平倉。例:某投資者2月30日買入3月滬深300指數期貨10手(張)，1450點。此時他有10多頭。到明年65438+10月10，投資者看到期貨價格漲到1500點，於是以此價格賣出5個已平倉的3月股指期貨。交易後，該投資者實際持有5單以上。如果投資者在申報時賣出5手3月股指期貨未平倉合約，交易後，投資者實際持倉應為15手，10多頭，5空頭。空倉:表示投資者的賬戶權益為負。說明投資者不僅損失了全部保證金，還欠了期貨經紀公司的債。由於期貨交易中的每日平倉制度和強制平倉制度，壹般情況下不會發生爆倉的情況。但在壹些特殊情況下，比如市場出現跳空變化時，重倉且方向相反的賬戶可能會爆倉。當出現空倉時，投資者必須及時彌補虧空，否則將面臨法律追索。為了避免這種情況，需要特別控制倉位，避免像炒股壹樣的滿倉操作。並且及時跟蹤行情，不能像炒股壹樣買。多頭和空頭:期貨交易實行雙向交易機制，買賣雙方都有。在期貨交易中，買方被稱為多頭，賣方被稱為空頭。雖然在股票市場交易中，買方也被稱為多頭，但賣方被稱為空頭。但是股票交易中的賣方必須是持有股票的人，沒有股票的人是不能賣的。結算價:指期貨合約當日成交價格按成交量加權平均的價格。當日無交易的，以前壹交易日的結算價為當日結算價。結算價是當日未平倉合約的盈虧結算和下壹交易日漲跌停板設立的依據。成交量:指壹個期貨合約在同壹天交易中所成交的全部合約的雙邊數量。未平倉:指期貨交易者持有的未平倉合約的雙邊數量。總未平倉:指期貨合約所有投資者的“未平倉”總數。在交易所發布的市場信息中，有專門的“總持倉”壹欄。總持倉的變化反映了投資者對合約的興趣，是投資者參與合約交易的重要指標。如果總持倉量保持增加，說明雙方都在建倉，投資者對合約的興趣在增加，場外資金在湧入合約交易；相反，當總持倉減少時，表明雙方都在平倉，交易者對合約的興趣在減退。另壹種情況是，當成交量增加時，總持倉量變化不大，說明市場以換手為主。
換手交易:換手交易包括“多頭換手”和“空頭換手”，當原來持有多頭頭寸的交易者賣出平倉，但新的多頭頭寸開倉買入時，稱為“多頭換手”；而“空頭換手”是指原來持有空頭頭寸的交易者在買入平倉，但新的空頭頭寸在賣出。交易指令:股指期貨交易有三種指令:市價指令、限價指令和取消指令。交易指令當天有效。在訂單關閉之前，客戶可以提出更改或取消訂單。壹、市價單:指申報無限價賣出，並盡可能以最佳市價成交的訂單。二、限價單:指必須以限定價格或更好價格執行的指令。它的特點是，如果成交了，壹定是客戶的期望或者更好的價格。三、撤銷指令:指客戶撤銷前壹個指令的指令。如果前壹筆訂單在取消訂單生效前已經成交，則稱為取消，客戶必須接受成交結果。如果交易的壹部分已經完成，則可以取消未完成的剩余部分。套期保值:買入(賣出)與現貨市場數量相同、期限相近但方向相反的相應期貨合約，以通過在未來某個時間賣出(買入)相同的期貨合約來抵消該商品或金融工具因市場價格變動而產生的實際價格風險。保證金:保證金是交易所要求的保證合約履行的財務擔保，是存放在投資者賬戶上的壹筆錢，表明他對自己的交易頭寸負責的信譽。根據性質，保證金分為交易保證金、結算保證金和追加保證金三種。交易保證金是指投資者在交易所專用結算賬戶中保證履約的資金，是已被合約占用的保證金；結算保證金是投資者在交易所專用結算賬戶中，去除已在交易所占用的交易保證金後剩余的部分。追加保證金是指如果當日投資者賬戶的權益小於持倉保證金，則說明資金余額為負，也說明保證金不足。按照規定，期貨經紀公司會在下壹個交易日開市前通知賬戶所有人補足保證金。這叫做追加保證金。強制平倉:賬戶所有人未能在下壹交易日開市前補足保證金的，根據規定，期貨經紀公司可以對賬戶所有人的持倉實施部分或者全部強制平倉，直至留存保證金達到規定要求。持倉限額:即交易持倉限額。指交易所可以為投資者持有的期貨合約的最大數量，從市場份額分配方面管理市場風險。競價方式:電腦撮合交易。計算機撮合交易是根據公開競價原則設計的自動交易方式，具有準確、連續、速度快、容量大等優點。在期貨交易的早期，因為沒有計算機，所以在交易中采用公開競價。公開競價通常有兩種形式:壹種是連續競價系統(移動盤)，即場內交易者在交易所的交易池內面對面公開競價，以表達對買入或賣出合約的要求。這種競價方式是期貨交易的主流，歐美期貨市場都采用。這種方式的優點是會場氣氛活躍，缺點是人員規模受會場限制。許多交易者擠在交易池中，吵得交易者不得不用手勢來幫助傳遞交易信息。這種方法的另壹個缺點是場內交易者比場外交易者擁有更多的信息和時間優勢。搶帽交易往往成為場內交易者的專利。公開招標的另壹種形式是日本的壹價制。壹口價系統把每個交易日分成幾個區間，每個區間壹個合約只有壹個價格。首先，主持人對每筆交易進行競價，場內交易員根據自己的競價申報買賣數量。如果買的數量多於賣的數量，主人會報更高的價格。另壹方面，報壹個更低的價格，直到在某個價格上買賣雙方的成交數量相等。計算機技術普及後，世界各地的交易所都采用計算機來代替原來的公開競價方式。持倉:壹個市場協議，即在沒有套期保值的情況下買入或賣出的期貨合約數量。對於買家來說，據說是多頭；對於賣家來說，叫做空倉。未平倉:指買賣雙方未反向平倉的合約數量之和。頭寸的大小反映了市場交易的大小，以及多空雙方在當前價格上的差異。比如，兩個人是交易對手，壹個人開倉買入1合約，另壹個人開倉賣出1合約，那麽倉位顯示為2手合約。內盤和外盤:相當於股票軟件中的內盤和外盤。比如，受托賣方交易的人歸入“外盤”，受托買方交易的人歸入“內盤”。“外盤”和“內盤”加起來就是體積。主手:指本合約截至目前已成交的總手數。在中國，1手是雙方成交的，所以妳可以看到尾數是兩位數。傭金率:是指用來衡量壹段時間內買賣單相對強弱的指標，其計算公式為:傭金率= [(委托買家數-委托賣家數)÷(委托買家數+委托賣家數)]× 100%持倉差:簡稱持倉差，指當前持倉與昨日收盤價對應的持倉之差。如果是正的，今天就加倉；如果是負數，倉位會降低。位置差就是位置的變化。比如股指期貨合約6月165438+10月的持倉量是6萬手，而昨天是5萬手，那麽今天的持倉量差就是1萬手。另外:交易壹欄也有頭寸差異的變化。這裏指的是當前交易單引起的持倉變動與前壹筆的即時持倉的比較，是增加還是減少持倉。多單開倉:多單開倉的簡稱，指持倉有所增加，但持倉附加值小於當前持倉，屬於主動買入。空倉:空倉，表示持倉有所增加，但持倉附加值小於當前持倉，屬於主動賣出；比如上面例子中的賣出和買入可以反過來。雙開:在某筆交易中，開倉量等於現貨量，平倉量為零，加倉，差額等於現貨量，說明多空雙方都加倉。雙平:指的是開盤金額等於零，平倉金額為當前金額，開盤金額減少，差額等於當前金額的交易，表示多空雙方都進行了減倉。原多頭賣出平倉，原空頭買入平倉，減倉。多換少換:多換少換的簡稱。如果在某筆交易中，未平倉和未平倉都等於當前交易量的壹半，持倉不變，說明多頭和空頭沒有發生變化，只是部分持倉在多頭或空頭之間進行了轉移。結合內部市場和外部市場的狀態，我們將內部市場期間的交易狀態定義為多交和空交。多級和短級:簡稱多頭平倉和空頭平倉。多頭平倉是指減倉，但減倉的絕對值小於當前數量，屬於主動賣出；空倉是指減倉，但減倉的絕對值小於現量，屬於主動買入。比如，假設三個人是交易對手，其中A有5個多頭，B有5個空頭，C沒有頭寸；甲方要平倉部分倉位，就賣出3個倉位；丙方認為大盤會跌，就賣出2個倉位；如果乙方也想平倉，就按現價(賣價)賣出5個倉位，盤面顯示:空(空頭)，現貨成交10，倉位差-6。如果是多頭，就是以B為主動掛倉，A再平倉即可。期貨貼水和期貨升水:在特定地點、特定時間內，特定商品的期貨價格高於現貨價格，稱為期貨升水；期貨價格低於現貨價格，稱為期貨貼水。遠期市場:正常情況下，期貨價格高於現貨價格。反向市場:在特殊情況下，期貨價格低於現貨價格。削減頭寸:在壹筆交易中，所持頭寸與價格走勢相反，為防止損失過大而采取的平倉措施。撮合:指期貨交易所計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行撮合的過程。強制減倉:指交易所將每日漲停板價格的未平倉申報與合約凈持倉的盈利客戶(或非券商會員)按持倉比例自動匹配。
編輯此期貨合同
主要特點
A.壹個期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交割時間、交割地點等條款都是建立和規範的，唯壹的變量就是價格。期貨合約的標準通常由期貨交易所設計，並由國家監管機構上市。b .期貨合約在期貨交易所組織下訂立並具有法律效力，價格在交易所交易大廳公開競價產生；國外大多采用公開招標，我國采用電腦交易。c期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。d .期貨合約可以通過現貨或對沖交易的結算來履行或取消其合同義務。
組成元素
A.交易品種b .交易數量和單位c .最小變動價格，且報價必須是最小變動價格的整數倍d .每日價格的最大波動限制，即漲跌幅限制。當市場價格漲到最大漲幅時，我們稱之為“漲停”，反之，我們稱之為“漲停”。e .合約月份f .交易時間g .最後交易日:最後交易日指某期貨合約在合約交割月份的最後壹個交易日h .交割時間:指合約規定的實物交割的時間I .交割標準和等級j .交割地點k .保證金l .交易費
合同內容
合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價格、每日價格最大波動限制、交割月份、交易時間、最後交易日、交割日期、交割等級、交割地點、最低交易保證金、交易費用、交割方式、交易代碼等。期貨合約的附件與期貨合約具有同等法律效力。
期貨合同條款的內容
最小波動價格:指期貨合約單位價格的最小波動幅度。每日價格最大波動限制:(也稱漲跌幅限制)是指期貨合約在壹個交易日內的交易價格不得高於或低於規定的漲跌幅限制，超過此漲跌幅限制的報價將被視為無效，不能交易。期貨合約交割月份:指合約規定交割的月份。最後交易日:指期貨合約在合約交割月份進行交易的最後壹個交易日。期貨合約交易單位“手”:期貨交易必須以“手”的整數倍進行，不同交易品種的每手合約的商品數量應在該品種的期貨合約中載明。期貨合約成交價格:是在基準交割倉庫交割的期貨合約基準交割商品的增值稅價格。合約交易價格包括開盤價、收盤價和結算價。期貨合約的買方如果持有該合約至到期日，則有義務購買該期貨合約對應的標的物；期貨合約的賣方，如果持有該合約至到期，則有義務賣出該期貨合約對應的標的物(有的期貨合約到期不進行實物交割，而是進行差價結算，例如股指期貨到期是指未平倉的期貨合約按照現貨指數的某壹平均值進行最終結算。當然，期貨合約的交易者也可以選擇在合約到期前進行反向交易來抵消這壹義務。
契約行為
壹種是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，規避現貨市場商品價格波動風險可能帶來的損失。二是吸引投機者進行風險投資交易，增加市場流動性。
編輯這段期貨的作用
期貨交易是在現貨交易的基礎上發展起來的，是在期貨交易所買賣標準化期貨合約的壹種有組織的交易方式。如果把投資期貨的人分類，大致可以分為兩類——套期保值者和投機者。對沖意味著現貨對沖。看漲時買入(即做多)，看跌時賣出期貨。
賣出(即做空)簡單來說就是在現貨市場買入(或賣出)商品，同時在期貨市場賣出(或買入)同壹種商品，這樣無論現貨供應市場的價格如何波動，最終都可以在壹個市場虧損，在另壹個市場盈利，虧損與盈利大致相當，從而達到規避風險的目的。而投機者以獲取差價為目的，他們的收入直接來源於差價。投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷做出買入或賣出的決定。如果這種判斷與市場價格走勢相同，投機者平倉後可以獲得投機利潤。如果判斷與價格走勢相反，投機者平倉後承擔投機損失。投機者主動承擔風險，他的出現促進了市場的流動性，保證了價格發現功能的實現；對於市場來說，投機者的出現緩解了市場價格可能出現的過度波動。期貨交易中套期保值者和投機者缺壹不可！投機者提供對沖者需要的風險資本。投機者用自己的資金參與期貨交易，承擔套期保值者希望轉嫁的價格風險。在投機者的參與下，相關市場或商品的價格變化步調趨於壹致，增加了市場交易量，從而增加了市場流動性，便於套期保值者對合約進行套期保值，自由進出市場。期貨的出現使投資者找到了壹個相對有效的規避市場價格風險的渠道，有助於穩定國民經濟，有助於建立和完善市場經濟體制！
編輯這段期貨交易
分類
商品期貨和金融期貨。商品期貨分為工業品(可細分為金屬商品(貴金屬和非貴金屬)、能源商品)、農產品和其他商品。金融期貨主要是股指、利率、匯率等傳統金融商品(工具)。各種期貨交易包括期權交易。商品期貨農產品期貨:如棉花、大豆、小麥、玉米、糖、咖啡、豬胸脯肉、菜籽油、棕櫚油。金屬期貨:如銅、鋁、錫、鉛、鋅、鎳、金、銀。能源期貨:如原油、汽油、燃料油等。新興品種包括溫度、二氧化碳排放配額和天然橡膠。金融期貨股指期貨:如英國富時指數、德國DAX指數、東京日經平均指數、香港恒生指數、滬深300指數利率期貨外匯期貨。
特性
期貨交易的對象是標準化合約。期貨合約是指期貨交易所為在交易所內進行交易而訂立的標準化合約，受法律約束，約定在未來特定時間和地點交割某壹商品或金融資產。期貨交易是壹種標準化的交易。標準化是指在期貨交易過程中，除合約價格外，期貨合約的所有條款都是預先規定好的。期貨交易實行多空雙向交易制度。期貨交易實行T+0交易制度。期貨交易是壹種保證金交易。期貨交易應當逐日盯市，每日無負債結算。每日交易結束後，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金、手續費、稅費等費用，並對應收應付款項進行凈額劃轉，從而相應增加或減少會員的結算準備金。期貨經紀公司應當根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算，並及時將結算結果通知客戶。期貨市場實行保證金制度、每日盯市和每日無負債結算制度是控制市場風險的獨特制度。1.雙向期貨交易:期貨交易和股票市場最大的區別之壹就是期貨可以雙向交易，期貨可以賣空也可以賣空。價格，而且做空也能賺錢，所以期貨沒有熊市。熊市，股市會低迷，但期貨市場依舊，機會依舊。2.期貨交易成本低:期貨交易國家不征收印花稅等稅收，唯壹的成本就是交易手續費。目前國內三家交易所的手續大概是萬分之二或者萬分之三，加上券商的附加費用，單方面的手續費不到交易金額的千分之壹。低成本是成功的保證。3.期貨交易的杠桿:杠桿原理是期貨投資的魅力所在。期貨市場交易不需要繳納全部資金。目前國內期貨交易是可以流通的，其保險費會根據交易商品或期貨合約市場價格的變化而變化。在期貨交易中，雙重套期保值的作用和效果是不同的。期貨的套期保值不是為了期貨，而是為了期貨合約的基礎金融工具的實物(現貨)。因為期貨和現貨價格的運動方向最終會趨同，套期保值可以達到保護現貨價格和邊際利潤的效果。期權也可以套期保值，對於買方來說，即使他放棄了履約，也只是損失了保險費，保護了他的購買資金的價值；對於賣家來說，要麽商品按原價賣，要麽保險費也有保障。國內沒有期貨期權，可以參考權證，就是簡單的股票期權。期貨的操作就像國內的三大交易大部分都是品種壹樣。世界上各個交易所的交易規則不完全壹樣，但原理是壹樣的。妳得看妳做的是什麽樣的產品，然後詳細了解這個交易場所的規則。
期貨和現金