1.當地時間4月4日上午，美國3月非農就業報告顯示，當月新增就業192000人，失業率維持在6.7%。此前，外界對這份報告中的新增就業數據相當樂觀:中值為20.6萬，失業率預期為6.6%。實際數據還是略低於人們的樂觀預期。
2.英國宣布維持現行利率政策不變。而且希臘成功發行30億債券，顯示該國經濟有復蘇跡象，提振了市場對歐元區未來經濟復蘇的希望。Insee周四(4月10)公布的數據顯示，2月工業產出扭轉了稍早的跌勢，錄得小幅增長，但仍不及市場預期。
3.3月份，中國CPI同比增長2.4%，較前值高0.4個百分點，為6個月來首次回升；但3月份PPI同比下降2.3%，延續了前兩個月的擴張趨勢，使得市場判斷當前國內整體工業需求不利，繼續印證了2014年初中國經濟增速放緩的事實。
二、天然橡膠市場走勢分析
據有線網監測數據顯示，本周國內天膠現貨價格呈現小幅下跌，周壹天膠市場均價維持在15150元/噸左右，周末跌至14900元/噸，跌幅為1.65%。本周天膠商家出貨較為緩慢，天膠整體市場氛圍清淡，交易情況不太理想，交易氛圍較上周有所下降。
國內天然橡膠價格下跌的原因如下:
1.宏觀方面，本周美國非農數據不及預期，美聯儲公布的最新會議紀要偏向鴿派。美元走勢下跌，而烏克蘭局勢再度上漲。由於避險情緒，全球經濟復蘇前景仍存疑慮；國內方面，中國公布的外貿、CPI、PPI等數據疲軟，但目前國內政策仍以維穩為主，短期內難以有強刺激措施。目前天膠價格沒有上漲因素支撐，天膠基本面略有下滑。
二是市場方面，上海地區雲南國營全脂奶1.5萬元/噸，下跌200元/噸；山東省，雲南國有全脂奶15000元/噸，下跌100元/噸；雲南國有全乳膠報15000元/噸，下跌100元/噸。
第三，庫存方面，截至本周，青島保稅區橡膠庫存再度增加，但增速放緩，總庫存逼近36萬噸。具體來看，復合橡膠庫存繼續下降，天然橡膠和合成橡膠庫存上升。其中天然橡膠增加1多萬噸，復合橡膠減少7000多噸。
第四，需求方面，本周山東全鋼輪胎開工率72.8%，較上周下降2%。國產半鋼輪胎開工率82%，較上周持平。半鋼輪胎企業庫存水平合理，周內出廠價穩定。廠家價格政策相對穩定，出口量相對穩定。總體來看，目前天然橡膠下遊需求穩定。
後市預測:本網分析初步預測，維持滬膠後市反復震蕩的判斷。目前橡膠基本面仍不構成反轉力量。從橡膠本身來看，滬膠基本面較差，難以提振市場。市場庫存壓力大，下遊需求清淡，庫存壓力抑制膠價。短期來看，天膠應該維持弱勢震蕩，難以大幅反彈。
三、企業報價匯總
商標
工廠
價格
高潮和低谷
SCRWF
新飛國際
15,000
200
SCRWF
上海聚藝
14,800
-200
SCRWF
龍翔國際
14,900
100
SCRWF
榮榮國際
15,000
100
SBR1502
天津陸港
11,300
SBR1712
天津陸港
10,200
SBR1502
齊魯石化
11,600
SBR1712
齊魯石化
10,200
SBR1500
蘭州石化
11,400
SBR1712
蘭州石化
10,400
SBR1502
吉林石化
11,500
SBR1712
蘭州石化
10,200
BR9000
大慶石化
10,400
BR9000
錦州石化
10,400
BR9000
獨山子石化
10,400
BR9000
齊魯石化
10,700
BR9000
燕山石化
10,620
BR9000
巴陵石化
10,200
第四，區域市場動態
天然橡膠:
上海天膠市場報價保持穩定，雲南國標1號膠報價在14800元/噸左右，雲南國標2號膠報價在13800元/噸左右，泰國卷煙市場報價在15700元/噸左右(17%稅)。越南3L膠價格在15500元/噸左右(17%稅)。
天津天膠市場報價震蕩調整。雲南國標壹膠市場報價約1.49萬元/噸，雲南國標二膠市場報價約1.40萬元/噸，泰國三煙報價約1.44萬元/噸(不含稅)，越南3L膠報價約1.42萬元。
衡水地區天膠市場小幅波動，當地雲南標壹招標價在1.5萬元/噸左右，雲南標二招標價在1.38萬元/噸左右，泰國標三卷煙招標價在1.44萬元/噸左右(不含稅)，越南3L招標價在1.43萬元/噸左右。
滬膠期貨的庫存每天都在增加，下遊需求還沒有回暖，天膠市場仍然供大於求。買方交易者可關註盤中價格下跌時的買入機會。近幾日市場相對謹慎，觀望情緒濃厚，以討論多為主，整體成交清淡。
丁苯橡膠:
滬上丁苯橡膠市場小幅波動，本地齊魯、吉化1502報價在12700元/噸左右，齊魯、藍花1712報價在1100元/噸左右。
衡水地區丁苯橡膠市場震蕩調整。本地齊魯、吉化報價約12500元/噸，充油1712報價約165438元/噸。
天津丁苯橡膠市場震蕩走低，齊魯、吉化市場報價約1502元/噸。齊魯和藍花報價1712在11000元/噸左右。
丁二烯價格得到支撐，石化企業報價趨於上漲，貿易商無出貨壓力，謹慎觀望，報價稀缺，貿易商持觀望態度，市場整體成交壹般。
丁二烯橡膠:
衡水地區順丁橡膠市場弱勢震蕩。燕山順丁橡膠價格在11400元/噸左右，具體交易再談。貿易商持觀望態度，市場現貨需求沒有明顯變化。
天津順丁橡膠市場疲軟波動。當地燕山、大慶順丁報價在11.200元/噸左右，蘭德順丁報價在10800元/噸左右。市場需求整體平穩，大部分商家持觀望態度，整體成交壹般。
上海順丁橡膠市場震蕩調整。當地高橋順丁報價約11500元/噸，蘭德順丁報價約1100元/噸。這筆交易將通過談判來確認。受上遊丁二烯及需求影響，商家較為謹慎，觀望。
動詞 （verb的縮寫）橡膠庫存
上壹期4月11指定交割倉庫天然橡膠庫存周報。
地區
倉庫
上周庫存
本周庫存
庫存增加或減少
上海
上海長橋
6240
4190
5914
4190
-326
結晶很輕
8960
6160
8660
6360
-300
200
中儲大廠
21344
15600
20389
15520
-955
-80
中儲臨港
24799
14360
24799
13380
-980
組合計劃
61343
40310
59762
39450
-1581
-860
山東(省)
奧倫特
11320
10320
11050
10050
-270
-270
青島832
19280
17930
19470
17690
190
-240
中原物流
17992
13250
17992
13240
-10
組合計劃
48592
41500
48512
40980
-80
-520
雲南省
雲南儲運
15000
14240
15000
14240
海南
海口港
12620
7960
11120
6460
-1500
-1500
新思科永貴
12060
12060
12060
12060
組合計劃
24680
20020
23180
18520
-1500
-1500
天津
中儲南倉
22860
20460
22490
19120
-370
-1340
全程物流
20000
15030
20000
15030
組合計劃
42860
35490
42490
34150
-370
-1340
相當於
192475
151560
188944
147340
-3531
-4220
註:小計指符合交割質量的商品數量，期貨指已做倉單的商品數量；可用庫容是可以做成倉單的數量。
不及物動詞進出口數據統計
2014年天然橡膠進出口數據
進口數量
進口美元
出口量
出口美元
壹月
57041490
144698230
376589
948416
二月
33318444
83947736
1145519
2685201
七、下遊市場需求情況
1、2014三月份汽車產銷形勢良好，單月產銷再創新高。3月份汽車產銷進入傳統旺季，本月產銷突破200萬輛，均創歷史新高，繼續保持良好發展勢頭。3月份，汽車產銷分別完成2201.7萬輛和21.691萬輛，分別比上月增長34.4%和35.8%，比去年同期增長5.6%和6.6%。壹季度，我國汽車產銷分別完成5891.7萬輛和592.23萬輛，均比去年同期增長9.2%，增速分別回落3.6和4個百分點。6月5438-3月，汽車產銷保持平穩增長，乘用車增速略低於上年，商用車增速高於上年。
2.本周山東全鋼輪胎開工率為72.8%，較上周下降2%。國產半鋼輪胎開工率82%，較上周持平。受庫存壓力和橡膠價格下跌影響，國內多家全鋼輪胎企業下調出廠價。國內對替換輪胎的需求很少改善，這導致輪胎建造量略有增加，但國內整體貨運量仍相對持平。短期輪胎市場將延續之前的走勢，以平穩運行為主。
3.電纜行業，壹方面其增速為6.25%，低於去年的12.87%；另壹方面，電源和電網完成投資增速繼續放緩，前10個月電源增速變為-0.66%，電網由前9個月的10.8%放緩至6.45%。
八、行業事件:
1，印度政府幹預未能提高天然橡膠價格。
據印度高知市4月3日消息，自印度政府啟動采購措施以來，天然橡膠價格並未上漲，價格仍維持在盧比。每公斤148-149，由於采購進度緩慢。橡膠采購機構指出，缺乏資金是采購緩慢的主要原因。截至3月31日，喀拉拉邦合作社橡膠營銷聯合會(橡膠標)購買了105噸橡膠。
2，滬膠低，未來反彈看天氣。
自2月底滬膠1409跌破16000元/噸後，幾經波折，最低跌至14375元/噸，但最高僅15995元/噸，不易破位。大範圍來看，滬膠此輪下跌始於2013年初，至今已維持壹年多。我們認為，長期來看，天膠供應寬松的局面難以根本改變。但在底部震蕩壹段時間後，滬膠可能面臨階段性反彈，炒作主題可能是天氣。
3.越南橡膠產量大增，價格戰壹觸即發。
經過幾年的大力擴張、砍伐森林和在鄰國購買土地建立橡膠園，越南正在收獲勞動果實:橡膠產量大幅增加，成為世界第三大橡膠生產國。今年晚些時候，橡膠農民將開始在新的種植園中收獲木材橡膠樹。然而，由於全球供應過剩和庫存能力有限，在橡膠價格連續幾年處於低位的情況下，越南不斷增加的產量可能會引發價格戰。
4.泰國不願出售其儲備滬膠。
3月以來，天膠市場以小波企穩反彈。4月份，滬膠反彈趨勢略有放緩。到本周三，滬膠走勢仍未突破月末階段高點。近兩個交易日盤中有16000元的挑戰，但均未實現，說明16000元的壓力較大。從倉庫數據來看，滬膠主力仍處於凈空優勢地位，但凈空優勢尚未大幅擴大，多空爭奪依然激烈。
5、多空因素交織4月份，滬膠以箱體震蕩為主。
海關總署公布的數據顯示，2月份我國天然橡膠進口量為19.110000噸，同比增長31.2%。5438年6月至2月累計進口天然橡膠53.4萬噸，累計同比增長34%。3月份天然和合成橡膠(含乳膠)進口465，438+0萬噸。按照去年同期合成橡膠1.4萬噸的進口水平，預計天然橡膠進口在37萬噸左右，因此壹季度天然橡膠進口總量為11.5萬噸，累計同比增長21.3%。
6.泰國不願出售其儲備滬膠。
3月以來，天膠市場以小波企穩反彈。4月份，滬膠反彈趨勢略有放緩。到本周三，滬膠走勢仍未突破月末階段高點。近兩個交易日盤中有16000元的挑戰，但均未實現，說明16000元的壓力較大。從倉庫數據來看，滬膠主力仍處於凈空優勢地位，但凈空優勢尚未大幅擴大，多空爭奪依然激烈。