據悉，海倫的主要操作系統於2009年在海倫的酒館中建立。在當今龐大的國內酒館市場中，海倫的酒館十多年來已開設了近400家門店，預計到2023年底，酒館總數將增加到約2200家。
那麽，作為“第壹酒館”，海倫斯是如何發展成為連鎖酒館並最終成功上市的，其流量又能支撐自己多久？
“第壹家酒館“
2009年，公司創始人許在北京開設了第壹家海倫酒吧。因為“親民”的代價，海倫的說法很快在留學生中傳開。小有名氣後，許鐘兵開始進壹步思考。作為壹種文化，酒館的受眾不應局限於海外學生，中國的年輕人可能不會不喜歡它。他決定繼續開店，將海倫斯發展成為國內連鎖酒館品牌。
幾年後，海倫的小酒館在上海、天津、廈門、武漢等城市開業，酒館數量超過300家。
許將自己的酒吧定義為“年輕人的自由聚會場所”。目前，酒館的主要消費群體是20 -30歲的年輕人，包括大學生，剛剛進入職場的年輕人，以及自得其樂的女性，或缺乏社交場景的小城鎮年輕人。而且因為它為小團體提供了壹個聚會的場所，所以它也有“夜晚的星巴克”之稱。
2021年3月，海倫遞交招股書，向港交所發起沖刺；同年8月，公司通過港交所聆訊；2021年9月，公司在港交所上市，成為中國首家上市的連鎖酒館。
從之前的認購結果來看，似乎投資者也想在這家酒館喝“醉意”。
根據已披露的IPO結果，海倫斯將發行價定為每股65，438+09.77港元，將通過港股IPO募資256，543.83萬港元。
公告顯示，海倫公司本次公開發行階段獲認購30.8倍，本次公開發行最終獲配股份數量為4039.5萬股，約占本次發行股份總數的30%；國際發行也很受歡迎，超額認購25.58倍。最終發售股份數量為9425.5萬股，相當於發售股份總數的70%。
如果參考2020年的凈利潤，海倫本次發行的市盈率超過300倍。作為中國“第壹酒館股”，同行業中沒有壹家香港上市公司。作為新消費賽道，九毛九、海底撈和POP MART的動態市盈率分別為79.4倍、108.7倍和94.8倍。相比之下，海倫斯的這壹市盈率仍遠高於這三家公司。
講述“低價”的故事
根據約斯特沙利文的報告，中國酒館行業的總收入由2015年的約人民幣844億元增至2019年的約人民幣1179億元，預計2025年將達到人民幣1839億元。
同時，中國的酒吧行業高度分散，主要由大量獨立酒吧（指少於三個地方的酒吧）和少數連鎖酒吧組成。公開數據顯示，截至2020年底，中國約有3.5萬家酒吧，其中95%以上為獨立酒吧。根據2020年的收入，中國酒館行業前五大酒館運營商的總市場份額約占2.2%。
作為眾多酒館中的壹員，海倫斯發展成為連鎖酒館的壹個重要因素是其高性價比。
與其他國內酒館連鎖參與者不同，如核桃酒、爾瑪依娜酒館和佩裏酒吧，海倫酒吧被稱為“十元酒館”，其普通瓶裝啤酒售價在65438元/瓶以內；相比之下，同行業的價格大多集中在15-30元/瓶。
不過，海倫斯提供的產品以自有產品為主，外部產品為輔，自有酒類及飲品主要包括海倫斯生啤、海倫斯精釀啤酒、海倫斯果啤及海倫斯牛奶啤酒等。所以雖然價格比同行低，但毛利率其實還是比較高的。
報告期內，公司自有酒精飲料的銷售收入占酒精飲料總收入的比例分別為68.4%、64.2%和69.8%；同時，自有白酒的毛利率分別高達765、438+0.4%、75.3%和78.4%，遠高於其他第三方白酒。
或許正是因為看好這種模式，資本才選擇與這家連鎖酒館“牽手”。就在遞交招股書前壹個月，公司剛剛完成a輪融資，這也是公司自2009年成立以來的唯壹壹輪融資。根據天眼查的信息，海倫斯在2021年2月獲得了3300萬美元的融資，黑蟻資本領投，CICC跟投，其中CICC也是該公司上市的獨家保薦人。
與此同時，公司也輕松向港交所交出了壹份“漂亮”的成績單。
招股書顯示，2018年至2020年，公司實現營業收入分別為115萬元、5.65億元和818萬元，收入在短時間內大幅增長；對應凈利潤分別為973.4萬元、796.5438+0.36萬元和7007.2萬元，報告期內均實現盈利。
會持續多久？
然而，盡管該公司2020年的收入有所增加，但其凈利潤卻有所下降。
記者了解到，海倫公司當年各項費用均有所增加，尤其是人工成本從2065，438+09年的92，276，543.8+0萬元上升至2020年的65，438+0.79億元。這壹原因主要是因為公司近年來保持了較快的開業速度，員工人數、相應的員工福利和人工成本也有所增加。
但這並不影響其擴張的決心。
招股書顯示，在已開業近400家酒吧的情況下，海倫斯表示“預計2021年將新開約400家酒吧，到2023年底酒吧總數將增至約2200家”。此次赴港上市，公司還計劃將募集資金用於持續擴大pub網絡、持續投資基礎能力建設，以及加強品牌形象和客戶認知。
國信證券認為，“海倫斯在經濟型酒館行業的第壹地位帶來了規模優勢，完全復制商業模式並不可行（物業限制和初期投資將更大）。其次是軟實力的作用（人才培養體系、企業文化等。）不容小覷。海倫公司擁有完善的人才晉升體系和清晰的文化內核，這是目前行業內其他玩家所不具備的。"
據悉，海倫斯采用的是單店模式。由於酒和飲料的價格便宜，租金、人工和折舊等固定成本比泛餐飲行業更具優勢，因此油漆單店的投入成本更低，更容易達到盈虧平衡點。而高標準化率和低操作難度也讓海倫斯擁有了很強的拓展屬性。
另壹方面，在酒館行業進入門檻普遍較低的情況下，公司如何建立自己的“護城河”？
“酒吧是壹個全新的業態，其主要消費人群是新生代、白領小資和壹些外來群體。從全場景的創新，到產品的品質，到品牌的調性，包括服務體系的完善和客戶粘性的提升，這五個方面決定了這種酒館模式是否具備可持續發展的核心競爭力。”食品行業分析師朱告訴記者。
酒類營銷專家蔡認為，海倫公司最大的特點在於其年輕文化，並且是夜間新年輕消費文化的領導者。
蔡說，“它現在關註的是超高性價比和年輕人的社會化。我覺得這兩個方向是它的優勢，也是下壹步需要進壹步加強的壹個方面。只要這兩點做好了，也就是這個消費場景的目標消費者和自營產品做好了，那麽這個模式其實就有很大的優勢。”
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