2.段小樓娶了壹個妓女菊仙(鞏俐飾)，附在哥哥的蝶衣上，心情沈重地來到哥哥的住處，把自己忍辱換來的、哥哥渴望已久的寶劍送給了他，並決定不再與他合演《霸王別姬》。在關大師的號召下，兩兄弟再次合作。
3.抗戰結束後，兩人被迫為壹群無紀律無素質的國軍人唱歌。段小樓與士兵發生沖突，在混亂中，菊仙流產了，然後壹些士兵以叛國罪抓住了蝶衣。竭盡全力營救蝶衣，並虛心向曾經玩弄蝶衣的官僚袁(葛優飾)求教。菊仙要求蝶衣撒謊並乞求解釋，並給蝶衣看了蕭樓不再和蝶衣壹起唱歌的書面證據。於是蝶衣在法庭上依然不屈不撓，卻因身手了得，被國民黨高官解救。解放後，他們的絕活沒有受到重視。誤食鴉片的程蝶衣在壹次演出中失聲，決心戒毒。在吸毒成癮後，她終於在段小樓夫婦的幫助下重新站了起來，但卻遭到了好心的養子小四的陷害，小四強迫她代替他的妾到段小樓演出。段小樓不顧後果地繼續罷工，聚賢勸他為大局而戰，段小樓終於執行了。蝶衣傷心欲絕，斷絕了與段小樓的外交關系。
4.文革期間，段小樓被小思誣陷，被迫誣陷蝶衣。段小樓拒絕了，並被拖到街上。這時候，蝶衣突然出現，扮成虞姬，甘願和段小樓壹起受辱。段小樓看出蘩漪設下圈套，希望保護菊仙，無奈之下陷害了蘩漪。他甚至說他是叛徒。蝶衣聽後很痛苦，以為段小樓只關心菊仙，看到了他所憎恨的東西。他把所有的怒火都發泄在了菊仙身上，並透露菊仙曾做過妓女，於是段小樓被迫與菊仙劃清界限，說自己從未愛過菊仙，菊仙絕望地上吊自殺。
5.粉碎“四人幫”後，兄弟倆在分離22年的舞臺上最後壹次表演了《霸王別姬》。虞姬唱完最後壹句，用他送給霸王的劍自縊，充滿了他的感情和幻想。蝶衣在弟弟小樓的懷抱中結束了自己的演藝生涯，也結束了這場輝煌的悲劇。