65438+10月9日，發改委表示，據監測，10月3日至6日全國豬糧均價為5.93: 1，進入過度下跌三級預警區間。此前，國家發改委也明確表示，針對近期國內豬價快速下跌的情況，正在研究做好市場保供穩價工作。
從去年65438+2月開始，豬肉的價格並沒有被市場預測到，而是壹直在下跌。據農業農村部監測，去年2月30日，全國農產品批發市場豬肉平均價格為25.96元/公斤，比壹個月前下降近三成。65438+10月6日，這壹數字為25.13元/公斤，較上周下跌3.2%。65438年10月9日，全國農產品批發市場豬肉均價24.44元/公斤，較65438年10月6日下跌2.7%。
從行業來看，目前的情況與生豬養殖集中度不斷提高，龍頭企業逐年增加有關。中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇表示，預計2022年，前20家生豬龍頭企業將占據25%至30%的屠宰和能繁母豬存欄量。數據顯示，2022年，上市豬企生豬出欄量再創新高。此外，疫情因素可能會影響居民的購買力，最終在多重因素下，從6月份開始的這波豬肉漲價沒能持續到年底。
筆者認為，雖然豬價下行會挑戰生豬養殖企業的利潤空間，但目前的形勢有利於今年的貨幣政策空間。相關統計數據顯示，豬肉價格與中國CPI的相關性達到0.87。豬肉價格同比上漲30%，拉動CPI上漲約1個百分點。豬肉價格穩中有降，必然導致CPI同步下調。這意味著，即使參照疫情防控放開後6-12個月CPI大多上漲的主要經濟體經驗，我國結構性通脹的壓力也將相對可控。
65438年10月7日，央行黨委書記、銀監會主席郭樹清表示，要密切關註通脹反彈的潛在可能性。但總體來看，郭樹清對通脹壓力的關註主要是在輸入性而非內源性。165438+10月16，在三季度貨幣政策執行報告中，央行對今冬豬肉采購和取暖需求旺盛、春節錯位等因素，特別是更精準的疫情防控後消費動能快速釋放帶來的結構性通脹壓力表示擔憂。但從近期各方對豬肉價格的監測來看，當前的內生通脹壓力無疑低於有關方面此前的預期，總體趨於溫和。
考慮到豬肉價格進壹步下跌的可能性，筆者認為，短期內通脹的主要威脅仍是輸入性壓力，而非內源性壓力。未來主要的不確定因素仍在於美聯儲加息過程中的變量對原油等大宗商品價格可能產生的擾動。值得壹提的是，隨著年初以來人民幣匯率的快速反彈，輸入性通脹壓力現已得到良好遏制。總體來看，當前政策的操作空間比去年下半年更大，更有條件讓“穩健的貨幣政策更加靈活適度”